進(jìn)入9月份后，國內(nèi)建材市場價格延續(xù)了8月跌勢，雖近期唐山鋼坯拉漲，帶動建材市價有所回調(diào)，但由于需求跟進(jìn)不足，市價很快開始轉(zhuǎn)入跌勢，按照目前市場情況來看，市場利空仍占主導(dǎo)，加上臨近季度末，市場資金面壓力進(jìn)一步趨緊，商家降價出貨意愿強(qiáng)烈，短期內(nèi)金九不金將成為必然，隨著10月的臨近，商家對于傳統(tǒng)“銀十”行情非常糾結(jié)，那么到底市場會出現(xiàn)什么行情，貿(mào)易商該期待還是繼續(xù)失望，筆者從影響鋼市的幾個因素去闡述論證。

    供應(yīng)方面：據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年1-8月我國粗鋼產(chǎn)量55010萬噸，同比增長2.6%。8月我國粗鋼產(chǎn)量6891萬噸，同比增長1%;8月我國粗鋼日均產(chǎn)量222.3萬噸，較上月略增0.86%。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，9月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為179.5萬噸，旬環(huán)比大幅增長7.1%。由于前期鋼坯、鐵礦石等成本端價格持續(xù)走弱，因此在成品材價格下跌情況下，鋼廠生產(chǎn)利潤仍非常可觀(特別是長流程鋼廠表現(xiàn)明顯)，因此國內(nèi)鋼廠大都滿負(fù)荷生產(chǎn)，據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)大型鋼廠檢修計劃較少，而統(tǒng)計的河南、邯鄲、唐山等地區(qū)小廠生產(chǎn)率基本維持在85%以上，因此按照目前情況來看，市場供應(yīng)壓力非常大，后期市價將長期受此壓制。

    需求方面：今年以來，建筑鋼材下游第一用鋼大戶房地產(chǎn)行業(yè)長期低迷。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-8月份國內(nèi)房屋新開工面積114382萬平方米，下降10.5%。1-8月份，商品房銷售面積64987萬平方米，同比下降8.3%，降幅比1-7月份擴(kuò)大0.7個百分點。其中，住宅銷售面積下降10.0%，新屋新開工面積和商品房銷售面積繼續(xù)同比下降。而另據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)70個大中城市新建商品住宅銷售價格與去年同期相比，價格下降的城市達(dá)到19個，創(chuàng)下2011年以來房價下降城市最多。同時在當(dāng)前市場資金普遍緊張的時間節(jié)點下，房地產(chǎn)投資者仍然選擇持幣觀望，整體房地產(chǎn)市場在8月繼續(xù)冷卻，房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)低迷。另外中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速令人大跌眼鏡，房地產(chǎn)投資和基建增速放緩致使固定資產(chǎn)增加值增速大幅下滑，顯示中國經(jīng)濟(jì)增長勢頭在8月迅速回落。從數(shù)據(jù)顯示來看，8月國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)均不佳，因此下游需求也就在本就“旺盛”的時節(jié)延續(xù)前期的低迷走勢。

    鋼廠方面：鋼廠雖有挺價，但廠價下調(diào)仍是主流。 國內(nèi)“調(diào)價風(fēng)向標(biāo)”寶鋼率先出臺10月價格政策，對熱軋、冷軋等主流產(chǎn)品出廠價格下調(diào)80-150元/噸，這是寶鋼在平盤三個月后首次下調(diào)出廠價格。而國內(nèi)建筑鋼材廠家價格總體繼續(xù)以下調(diào)為主，以河北鋼鐵為最，大幅下調(diào)了鋼材出廠價，190-220元左右的降幅勢必對鋼材現(xiàn)貨價格造成拖累。除此之外，華中安鋼，濟(jì)源，鄂鋼，湘鋼，華東萍鋼，三鋼，日照，西北酒鋼，龍鋼，西南成實，昆鋼均對建材進(jìn)行了下調(diào)。雖大部分建材鋼廠在9月份對建材出廠價格進(jìn)行了下調(diào)，但9月中旬沙鋼卻僅進(jìn)行平盤追補(bǔ)，而河鋼半月內(nèi)兩次對市場限價，也反映出鋼廠有主動挺價意愿。短期來看，市場到貨成本繼續(xù)走弱，但建材鋼廠挺價或有一支撐作用。

    期螺方面：隨著現(xiàn)貨價格的持續(xù)走弱，進(jìn)入9月后，上期所螺紋主力合約RB1501持續(xù)走弱，由于沒有明顯利好政策提振，期螺自9月10日創(chuàng)下上市以來新低(2725元/噸)，后受鋼坯拉漲以及部分前期空單離場，開始出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，但由于當(dāng)前市場成交的不暢，現(xiàn)貨價格的回落，國內(nèi)股市的再度回落，期現(xiàn)貨價格繼續(xù)回歸下跌同步，截至22日午間發(fā)稿前，RB1501報2619跌停，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新低。

    資金方面：據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前無論是貨幣供給還是在貨幣需求均不旺盛，銀行存在惜貸心態(tài)，各大銀行在不良貸款率上升的形勢下，對于鋼鐵行業(yè)的限貸依然沒有任何放松跡象。隨著三季末以及國慶長假的臨近，市場資金壓力將會繼續(xù)加大，資金因素仍是制約國內(nèi)鋼市活躍度的最重要因素。受今年整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資金緊缺影響，市場成交活躍度放緩，庫存周轉(zhuǎn)率放慢，特別是月底、季度末更顯窘?jīng)r。

    綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)供需矛盾依然突出，去產(chǎn)能化依舊是長期任務(wù)，短期內(nèi)市場矛盾難改，將長期對市場形成打壓。同時在期螺、資金等多方面利空拖累下，預(yù)計十月價格將繼續(xù)走弱。但近期發(fā)布的一系列政策來看，下半年鐵路投資已確認(rèn)加速，以及棚戶區(qū)改造、污染防治等民生類投資也在繼續(xù)加快，后期隨著政策轉(zhuǎn)化為市場效益的帶動下，后期成交情況有望改善，因此十月后半期市價或有所好轉(zhuǎn)，但整體反彈幅度將有限。

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