近期，港股市場持續(xù)走強(qiáng)，截至7月24日收盤，恒生指數(shù)實(shí)現(xiàn)“五連漲”并成功站穩(wěn)25000點(diǎn)，多只科技股漲幅顯著。筆者認(rèn)為，當(dāng)前，中國資產(chǎn)的吸引力不斷提升，數(shù)字科技、先進(jìn)制造、生物科技等領(lǐng)域成為外資增配中國資產(chǎn)的核心方向，科技創(chuàng)新正成為定義中國資產(chǎn)價(jià)值的新錨點(diǎn)。本輪港股科技板塊集體走強(qiáng)，是政策支持、技術(shù)迭代、制度優(yōu)化、資金共振等多方面因素共同作用的結(jié)果，也是觀察中國資產(chǎn)價(jià)值重估的重要窗口。

首先，政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動，科技產(chǎn)業(yè)從“流量擴(kuò)張”逐步向“價(jià)值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型，盈利穩(wěn)定性顯著提升。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面來看，科創(chuàng)政策的系統(tǒng)性支持為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造了持續(xù)優(yōu)化的政策環(huán)境，一系列技術(shù)突破為科技行情的持續(xù)向好提供了有力支撐。同時(shí)，針對科技行業(yè)的監(jiān)管體系也不斷完善，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)“反內(nèi)卷”趨勢明顯，低價(jià)競爭和無序擴(kuò)張的現(xiàn)象得到有效遏制，這種良性競爭有望提升科技行業(yè)整體盈利能力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)競爭格局。

其次，資本市場對科技創(chuàng)新的賦能更趨精細(xì)化，統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊支持科技企業(yè)的多元功能，釋放更多創(chuàng)新活力。

前不久，A股科創(chuàng)板設(shè)立科創(chuàng)成長層，極大增強(qiáng)了資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的精準(zhǔn)性，為處于不同發(fā)展階段，尤其是成長初期的科技創(chuàng)新企業(yè)提供更適配的資本平臺。香港市場方面，香港證監(jiān)會與香港聯(lián)交所于5月初發(fā)布聯(lián)合公告，宣布正式推出“科企專線”，旨在進(jìn)一步便利特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谙愀凵暾埳鲜小Ｒ幌盗姓咄ㄟ^拓寬科技企業(yè)的多元化融資渠道，進(jìn)一步激發(fā)科技企業(yè)的創(chuàng)新活力，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。

最后，在技術(shù)引領(lǐng)下，市場對科技股的信心顯著增強(qiáng)，科技股的估值邏輯更加清晰，資金層面的共識正加速向科技創(chuàng)新凝聚。

今年以來，我國在人工智能大模型、人形機(jī)器人、量子通信、半導(dǎo)體等領(lǐng)域頻頻取得突破性進(jìn)展，企業(yè)競爭力實(shí)現(xiàn)新躍升?？萍脊晒乐颠壿嬚龔囊詢衾麧櫠唐谟笜?biāo)為主導(dǎo)，轉(zhuǎn)向錨定技術(shù)價(jià)值。年初以來，在DeepSeek等企業(yè)催化的中國資產(chǎn)價(jià)值重估行情中，港股科技資產(chǎn)估值已獲得一定程度的修復(fù)。但即便如此，當(dāng)前港股科技板塊估值在全球范圍內(nèi)仍具有較高的性價(jià)比，未來資金流入趨勢有望延續(xù)。

全球資本流向的轉(zhuǎn)變，映照出中國產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的躍升：從“世界工廠”邁向“創(chuàng)新策源地”。這一核心蛻變，正重新定義中國資產(chǎn)在全球市場的價(jià)值與地位。近期A股與港股展現(xiàn)的獨(dú)立行情，根本驅(qū)動力正是科技創(chuàng)新，其通過加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化創(chuàng)新動能，顯著提升中國資產(chǎn)的“含金量”。在產(chǎn)業(yè)競爭力持續(xù)增強(qiáng)、全球資本認(rèn)同度日益提升、資產(chǎn)估值邏輯轉(zhuǎn)變的共同作用下，中國資產(chǎn)的長期價(jià)值將更加凸顯，并在全球資產(chǎn)配置格局中占據(jù)愈發(fā)重要的位置。

返回列表