黨的二十屆三中全會明確要求，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，防風(fēng)險、強監(jiān)管，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。中國證監(jiān)會主席吳清在日前發(fā)表的署名文章《奮力開創(chuàng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展新局面》中提出，“著力推動資本市場規(guī)模的合理增長和結(jié)構(gòu)質(zhì)量的持續(xù)改善，努力為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量”。

資本市場是現(xiàn)代經(jīng)濟體系的重要組成部分，具有優(yōu)化資源配置、支持科技創(chuàng)新、推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、服務(wù)新型工業(yè)化等功能。在筆者看來，新時代新征程，資本市場全面賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展正當(dāng)時，可持續(xù)從三方面發(fā)力。

首先，進一步完善多層次資本市場體系，提升多層次資本市場的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度。

完善多層次資本市場體系，是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和可持續(xù)發(fā)展的有力引擎。通過健全覆蓋各類企業(yè)發(fā)展全生命周期需求的產(chǎn)品和服務(wù)體系，進一步提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的效能。

例如，在健全多層次股權(quán)市場體系方面，要進一步推動主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等板塊協(xié)同發(fā)展，滿足不同類型、不同規(guī)模企業(yè)的融資需求。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，共有100家企業(yè)成功登陸A股市場，首發(fā)募資總額為673.53億元。從融資板塊分布來看，滬市主板17家、科創(chuàng)板15家、深市主板7家、創(chuàng)業(yè)板38家、北交所23家。不斷健全的多層次市場體系使得各板塊架構(gòu)更加清晰、特色更為鮮明。進一步提升資本市場的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，將為穩(wěn)定經(jīng)濟增長、支持科技創(chuàng)新、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更強大的資本動能。

其次，提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力，增強對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性適配性，做好金融“五篇大文章”。

資本市場將推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展作為服務(wù)的重中之重，通過持續(xù)完善資本市場制度、優(yōu)化企業(yè)上市和并購重組機制，引導(dǎo)要素資源向科技創(chuàng)新、綠色低碳等領(lǐng)域集聚，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性和適配性，更好服務(wù)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

2024年以來，證監(jiān)會先后發(fā)布實施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場生態(tài)。一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場。目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，全市場戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過一半，進一步提升資本市場服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的質(zhì)效。

再次，持續(xù)推動提升上市公司質(zhì)量和投資價值，培育更多符合高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司。

上市公司是實體經(jīng)濟的“基本盤”，是經(jīng)濟增長的“動力源”。優(yōu)質(zhì)上市公司是中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展最具活力的部分，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量和投資價值，對于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月25日，A股上市公司數(shù)量5404家，總市值規(guī)模達(dá)88.36萬億元，涵蓋了國民經(jīng)濟全部90個行業(yè)大類，在穩(wěn)定經(jīng)濟、貢獻(xiàn)稅收、吸納就業(yè)等方面作出了重要貢獻(xiàn)。不斷提高上市公司質(zhì)量，培育更多符合高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司也是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的題中之義。

根深則葉茂，本固則枝榮。展望未來，資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和條件不斷鞏固，發(fā)展勢能不斷積聚，將成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的強大助力。

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