五礦集團旗下五礦資源4月中宣布與國新國際投資及中信集團旗下中信金屬組成的財團，以58.5億美元的高價正式收購嘉能可旗下秘魯Las Bambas銅礦，這項“蛇吞象”的交易于7月21日舉行的股東大會正式獲批。

    表決結(jié)果顯示，股東同時批準將該礦約59%的產(chǎn)量出售給五礦資源的控股股東五礦有色金屬股份有限公司。

    “獲得股東批準，意味著我們離正式完成收購Las Bambas又向前邁進了一大步。”公司首席執(zhí)行官Andrew Michelmore在接受21世紀經(jīng)濟報道獨家專訪時笑言，并表示真正完成收購還需要等待相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的批準。

    82.5億美元資本開支

    雖然拉鋸式談判歷時一年之久，最終與嘉能可就交易價格達成一致，但要正式將Las Bambas收于囊中，五礦資源還須闖過多重關(guān)卡。

    “我們接下來的主要任務(wù)就是通過中國商務(wù)部、外管局以及發(fā)改委的批準，秘魯政府的批準以及其他國家對這個交易是否涉及反壟斷的審查，我們希望能在第三季度內(nèi)完成所有程序，正式拿到Las Bambas項目的‘鑰匙’。”Michelmore說。

    根據(jù)協(xié)議，一旦此項交易因未能順利獲得相關(guān)監(jiān)管方的批準而最終宣告失敗，作為買方的中資財團需要向嘉能可支付高達2.5億美元的違約金。

    “我們已經(jīng)進行了一系列的債權(quán)融資安排，大股東和財團的其他成員也會提供部分資金，相信足夠完成收購以及建設(shè)Las Bambas項目直至投產(chǎn)，不再需要進行其他融資。”他表示。

    五礦資源15日表示，已經(jīng)獲得中國國家開發(fā)銀行牽頭的中資銀團，提供合計69.57億美元貸款，主要用作收購及發(fā)展Las Bambas銅礦項目。參與貸款的其他銀行包括工商銀行、中國銀行及中國進出口銀行。

    相關(guān)貸款主要分為兩部分，包括9.69億美元年期為7年的收購融資，全包利率為6個月美元倫敦銀行同業(yè)拆息，另加每年不超過350個基點。另一部分為貸款年期為18年的59.88億美元的項目融資，全包利率為6個月美元倫敦銀行同業(yè)拆息，另加每年不超過365個基點。

    “我們預(yù)計完成整個收購以及接下來的項目建設(shè)的總資本開支大約在82.5億美元左右，根據(jù)相應(yīng)的股權(quán)比例，五礦資源大約需要提供52億美元左右的資金，其中約60%的資金來自于銀行融資，我們估計相關(guān)的貸款成本在3%－4%左右。”某外資銀行分析師表示。

    40萬噸年產(chǎn)量目標

    根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，這起并購是繼2008年中鋁斥資143億美元購買力拓12%股權(quán)之后，中國企業(yè)在海外礦業(yè)并購中最大的一筆。在收購Las Bambas項目完成后，五礦資源將正式晉升成為亞洲最大的銅礦生產(chǎn)商。

    “我們非常幸運能夠買到這個世界一流的銅礦資產(chǎn)，在未來的12-24個月內(nèi)我們的重點是完成這個項目的建設(shè)，盡快實現(xiàn)投產(chǎn)。”Michelmore指出。

    “我們有信心該項目在實現(xiàn)運營的前五年每年生產(chǎn)超過40萬噸銅精礦，之后的產(chǎn)量預(yù)計在30萬噸左右。但我們希望通過對周圍區(qū)域的進一步勘探開發(fā)，將年產(chǎn)量維持在40萬噸水平。”他說道。

    按銅資源量計，Las Bambas項目有望成為世界上最大的在建銅礦項目，擁有690萬噸品位為0.73%的銅礦石儲量以及1050萬噸品位為0.62%的銅礦產(chǎn)資源量。

    Michelmore稱，“今年由于供應(yīng)過剩、中國需求放緩的影響，預(yù)計今年銅價維持在每噸7000美元左右。明年隨著很多供應(yīng)方面的不明朗因素，以及中美經(jīng)濟的復(fù)蘇，我們預(yù)測銅價會在明年下半年開始回升。如果Las Bambas項目在明年下半年投產(chǎn)，這將十分有利。”

    他透露，五礦資源將負責(zé)礦山運營，而國新國際投資有限公司及中信金屬有限公司主要作為財務(wù)投資者。同時，五礦資源與中信則分別享有Las Bambas項目73.75%及26.25%的產(chǎn)量比例，而國新國際投資僅享有財務(wù)投資回報。

    “我們正在當?shù)匦藿ㄓ傻V山去馬塔拉尼港口的道路，計劃主要采取公路＋鐵路相結(jié)合的運輸方式，雖然從經(jīng)濟上考慮，管道運輸更具成本優(yōu)勢，但考慮到管道不能為當?shù)鼐用裉峁┚蜆I(yè)機會，暫時不考慮。”Michelmore表示。

    此外，為了確保該項目的順利交接，五礦資源將從嘉能可收購負責(zé)在當?shù)亻_發(fā)建設(shè)的項目公司，連同總共大約550名員工會加入五礦資源。

    “在項目正式投產(chǎn)前，我們還需要完成當?shù)卮迕竦陌徇w工作，涉及約441個家庭，一切都按計劃進行中，目前新的住宅區(qū)已經(jīng)建設(shè)完畢，一共有三個學(xué)校，還有醫(yī)院等相關(guān)生活配套設(shè)施。”他表示。

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