美聯(lián)儲主席鮑威爾日前獲國會批準(zhǔn)連任后表示，將“不惜一切代價”將通脹率降到美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)。他坦言，美國勞動力供需失衡和通脹高企并存，而美聯(lián)儲政策手段有限，能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”取決于許多不可控因素。受通脹擔(dān)憂及鮑威爾講話影響，美股三大股指上周出現(xiàn)大幅震蕩，周跌幅均超過2%。

分析人士認(rèn)為，美國貨幣政策從新冠疫情以來的“大水漫灌”式寬松政策“快步”轉(zhuǎn)向激進(jìn)緊縮，這一政策失序不僅導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，也造成負(fù)面外溢效應(yīng)，沖擊全球金融市場并加劇新興市場壓力。全球從貨幣寬松轉(zhuǎn)向貨幣緊縮的趨勢正呈加速之勢，這很可能推高國際借貸成本，使流動性陷入緊缺的風(fēng)險(xiǎn)增大。

新興市場首當(dāng)其沖

為遏制40年來最嚴(yán)重通脹，美國聯(lián)邦儲備委員會本月初宣布加息50個基點(diǎn)，創(chuàng)下2000年以來單次加息最大幅度，并計(jì)劃從6月1日起縮減規(guī)模近9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。

專家表示，美國步入加息周期，對發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟(jì)體的資本市場、本幣匯率和貨幣政策帶來愈加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也使其面臨更多金融風(fēng)險(xiǎn)。

墨西哥BASE銀行經(jīng)濟(jì)金融分析師加芙列拉·西列爾表示，在美聯(lián)儲加息背景下，許多投資者考慮到墨西哥采取的自由浮動匯率制，或選擇比索進(jìn)行投機(jī)行為，這將增加比索匯率不穩(wěn)定性。

巴西中國問題研究所所長、經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅尼·林斯表示，美聯(lián)儲加息后，美國可以通過國際資本的流入，把本國面臨的危機(jī)成本和代價轉(zhuǎn)移出去。與此同時，許多新興市場經(jīng)濟(jì)體的貨幣可能出現(xiàn)貶值，從而影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

阿根廷布宜諾斯艾利斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授豪爾赫·馬奇尼警告說，拉美國家需要對美聯(lián)儲加息保持警惕，避免上世紀(jì)80年代“失去的十年”重演。他認(rèn)為，彼時美聯(lián)儲為抑制通脹采取了類似加息措施，成為拉美國家陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“導(dǎo)火索”。

全球貨幣政策趨緊

美聯(lián)儲加息不僅凸顯政策制定者應(yīng)對通脹的緊迫感，還在全球范圍內(nèi)推動加快縮減資產(chǎn)負(fù)債表、結(jié)束量化寬松的步伐。

石油交易需要使用美元結(jié)算，美聯(lián)儲加息后，海灣地區(qū)產(chǎn)油國沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾和巴林四國央行將其關(guān)鍵利率提升50個基點(diǎn)。沙特青年經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·優(yōu)素福對新華社表示，海灣國家緊跟美聯(lián)儲加息步伐是為了防止資本回流美國或流入以美元計(jì)價的、收益率更高的投資項(xiàng)目中。

本月5日，英國央行宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點(diǎn)至1%，是自去年12月以來的連續(xù)第四次加息，將利率提高至2009年2月以來的最高水平。

加拿大央行4月宣布加息50個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率上調(diào)至1%。該央行還決定自4月25日起開始量化緊縮，縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，以配合加息政策，疏解通脹壓力。

亞太方面，新西蘭央行4月宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個基點(diǎn)至1.5%。這是新西蘭央行自2021年10月以來連續(xù)第四次加息，也是自2000年5月以來首次單次加息50個基點(diǎn)。印度央行于5月4日將作為基準(zhǔn)利率的回購利率提高40個基點(diǎn)至4.4%，這是印度央行近4年來首次加息。

彭博新聞社經(jīng)濟(jì)部估計(jì)，在2022年剩余的時間里，七國集團(tuán)的決策者會縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，降幅約為4100億美元。

早在今年1月，國際貨幣基金組織就發(fā)出警告，主要央行在收緊貨幣政策時應(yīng)清晰溝通，謹(jǐn)防給脆弱的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來溢出性金融風(fēng)險(xiǎn)。

返回列表