1、全球粗鋼產(chǎn)量明顯高于新冠肺炎疫情前水平

盡管德爾塔病毒使得新冠肺炎疫情再次爆發(fā)，但2021年全球主要鋼鐵生產(chǎn)國家及地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量保持了彈性。上半年全球粗鋼產(chǎn)量超過10億噸，同比增長超14%，明顯高于疫情前幾年的平均水平。

除工業(yè)生產(chǎn)復蘇之外，全球鋼鐵消費繼續(xù)受到主要經(jīng)濟體大規(guī)模財政刺激的推動，重點是基礎設施建設支出及政府和企業(yè)對向低碳轉(zhuǎn)型的支持。然而，近期的初步數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年全球經(jīng)濟活動和工業(yè)產(chǎn)出的快速反彈正在放緩。隨著許多主要經(jīng)濟體再次出現(xiàn)新冠肺炎疫情，全球工業(yè)生產(chǎn)短期內(nèi)的下行風險正在上升。

2、中國鋼鐵生產(chǎn)開始放緩

2021年上半年，中國粗鋼產(chǎn)量同比大幅增長至5.63億噸，這主要與中國強勁的鋼材需求有關。此外，由于部分主要經(jīng)濟體的生產(chǎn)面臨新冠肺炎疫情的持續(xù)影響，因而中國鋼材出口在上半年也有所增長。

中國的鋼材需求有典型的季節(jié)性特點，建筑施工活動受雨季影響在年中趨于平緩。自5月份以來，中國粗鋼產(chǎn)量大幅下降，降幅比往年更大。作為建筑施工活動的可靠先行指標，7月份中國挖掘機銷量同比下降9.2%。

過去數(shù)月中國政府實行的財政和貨幣寬松政策正在放緩。6月份中國基礎設施投資總額12個多月以來首次同比收縮。此外，社會融資總額增速降至2020年2月以來的最低水平。

最近中國政府為房地產(chǎn)市場降溫的政策舉措正在發(fā)揮積極作用，8月份新房價格環(huán)比增速為五個月以來最低。2020年9月出臺的“三條紅線”政策，要求中國主要房地產(chǎn)開發(fā)商收緊借款標準，降低債務水平。2021年上半年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積和土地成交價款的下降表明，這些政策已經(jīng)開始生效。

2021年中國粗鋼產(chǎn)量同比下降的目標及政策已經(jīng)使得唐山市的多家鋼廠在2021年2月實施了減產(chǎn)，目的是在2021年底前實現(xiàn)削減30%-50%的粗鋼產(chǎn)量。5月初中國政府宣布的更廣泛的減產(chǎn)措施要求河北以外的省份從6月份開始縮減粗鋼產(chǎn)量。中國鋼材價格在2021年5月達到峰值后下降，螺紋鋼和熱軋帶卷的利潤在7月份下降至接近盈虧平衡，由此降低了鋼廠增產(chǎn)的動力。

此外，中國政府分別于5月和8月兩次宣布取消一系列鋼鐵產(chǎn)品出口退稅，主要目的是降低鋼鐵行業(yè)的總能耗，但這些措施也可能增加中國國內(nèi)鋼材的供應。

3、其他主要經(jīng)濟體粗鋼產(chǎn)量達到峰值

2021年上半年，全球粗鋼產(chǎn)量（不包括中國）同比增長17%，達到4.36億噸，標志著粗鋼產(chǎn)量恢復到2019年的水平。

盡管中國以外地區(qū)的經(jīng)濟活動反彈速度較慢，但許多發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟復蘇在今年下半年仍保持良好。預計2021年全球鋼鐵需求 （不包括中國）將同比增長9.2%，但這一預測面臨新冠肺炎疫情再次爆發(fā)帶來的重大風險。

2021年上半年，全球第二大鋼鐵產(chǎn)區(qū)歐盟的粗鋼產(chǎn)量同比增長17%，但仍低于2019年同期3.7%。隨著新冠肺炎感染率下降和經(jīng)濟重新開放，整個歐元區(qū)的經(jīng)濟活動激增。歐元區(qū)制造業(yè)活動的強勁增長持續(xù)到了7月份，當月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長1.5%，同比增長7.7%。然而，7-8月份歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)顯示出歐元區(qū)制造業(yè)的近期風險。德爾塔病毒對歐元區(qū)供應鏈和經(jīng)濟活動產(chǎn)生的影響持續(xù)加大，工業(yè)產(chǎn)出和新訂單進一步放緩。

歐盟在7月份宣布了一系列新舉措，旨在實現(xiàn)到2030年將凈碳排放量減少至少55%的目標。這包括對出口到歐盟的碳排放密集型商品，如鋼鐵和鋁產(chǎn)品等引入碳邊境稅。這項舉措將從2023年開始逐步出臺，到2030年全面實施。

2021年上半年，美國粗鋼產(chǎn)量同比增長14%，與美國經(jīng)濟的強勁復蘇相吻合，這一復蘇正受到大量財政政策支持以及家庭支出反彈的推動。強勁的需求導致了許多產(chǎn)品供應延遲，包括鋼鐵產(chǎn)品和其他建筑材料。美國鋼廠的閑置產(chǎn)能、現(xiàn)有的鋼材進口關稅以及廢鋼的持續(xù)稀缺都導致美國鋼材供應緊張，使得成品鋼材訂貨至交付時間接近十年來平均水平的兩倍。美國熱軋帶卷價格在過去12個月里上漲了300%。美國鋼廠計劃在9月和12月對生產(chǎn)設備進行年度檢修，因此這種緊張的市場局勢可能會在2021年剩余時間內(nèi)持續(xù)下去。

2021年8月初，美國參議院通過了1萬億美元的兩黨基礎設施建設框架（BIF）。一攬子計劃包括5500億美元的新聯(lián)邦投資，用于道路和橋梁、鐵路以及水電基礎設施建設。據(jù)估計，未來八年，BIF或會將美國的年度建筑總支出提升4%，并將年度鋼材需求提高200萬-400萬噸。

2021年美國鋼材市場面臨的一個持續(xù)風險是全球半導體芯片持續(xù)短缺及其對美國汽車制造業(yè)的影響。美國主要汽車制造商,如福特和通用汽車公司已經(jīng)在二季度削減汽車產(chǎn)量，預計半導體芯片短缺的影響將在2021年剩余時間內(nèi)持續(xù)存在，并持續(xù)影響鋼材需求和廢鋼供應。

2021年上半年印度粗鋼產(chǎn)量同比增長27%，雖然這與去年同期的低基數(shù)有一定關系，但仍表明印度制造業(yè)和建筑業(yè)正在反彈，并助推印度鋼材需求上漲。7月底，印度政府推出了一個新的8.5億美元的鋼鐵生產(chǎn)激勵計劃（PLI），旨在未來五年將印度國內(nèi)的特鋼產(chǎn)量增加2500萬噸，包括如涂層鋼、高強合金鋼等產(chǎn)品。印度政府還于8月初宣布推出13500億美元的基礎設施建設計劃，包括擴大運輸基礎設施建設和利用清潔燃料等內(nèi)容，以促進印度工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟增長。

2021年上半年日本經(jīng)濟繼續(xù)回升，粗鋼產(chǎn)量同比增長27%。二季度日本GDP同比增長1.3%，這主要是受到日本工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步上升以及出口增長的推動。

今年8月1日起，俄羅斯政府在2021年的剩余時間內(nèi)對鋼鐵產(chǎn)品、鋁、鎳和銅等征收出口關稅，對不銹鋼、冷軋及熱軋帶卷、螺紋鋼等產(chǎn)品適用15%的稅率（或至少115美元/噸）。俄羅斯政府出臺這項政策旨在提高國內(nèi)鋼材供應。在2021年剩余時間內(nèi)，這一政策或會被更多國家效仿，如越南等。 

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