中國金屬材料流通協(xié)會、蘭格鋼鐵網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的2025年10月份中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)為47.9%，較上月下降2.5個百分點，再次跌落至收縮區(qū)間。從分類指數(shù)看，構(gòu)成中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI的10個分類指數(shù)3升6降1平，其中到貨速度、庫存水平和企業(yè)雇員3項指數(shù)上升，而銷售量、銷售價格、總訂單量、采購成本、走勢判斷和采購意愿6項指數(shù)下降，融資環(huán)境1項指數(shù)持平。

10月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為45.2%，較上月下降4.4個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)再次下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)均有所下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中西北、東北、西南和華北地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降7.8、6.6、5.6和5.0個百分點；而中南和華東地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降3.6和2.6個百分點。

10月份鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)為45.1%，較上月下降3.9個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)再次下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中西北、東北、西南和華北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降7.6、5.6、5.5和5.1個百分點；而中南和華東地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降2.8和1.6個百分點。

10月份鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)為41.1%，較上月下降3.1個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)均繼續(xù)下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中華北、東北和西南地區(qū)采購成本指數(shù)下降幅度相對較大，而西北、中南和華東地區(qū)采購成本指數(shù)下降幅度相對較小。

10月份鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)為49.9%，較上月上升0.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)略有回升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)穩(wěn)中下降；年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)有所上升。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，2個區(qū)域下降，1個區(qū)域持平，其中西北、東北和華東地區(qū)到貨速度指數(shù)上升，分別較上月上升12.5、3.9和0.9個百分點；而中南和華北地區(qū)到貨速度指數(shù)下降，分別較上月下降1.1和0.4個百分點；西南地區(qū)到貨速度指數(shù)與上月持平。

10月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為53.4%，較上月上升4.5個百分點，快速上升到了擴張區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)均穩(wěn)中上升。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均上升；其中西南地區(qū)庫存指數(shù)上升幅度最大，較上月上升13.4個百分點；而中南、華北、華東、東北和西北地區(qū)庫存指數(shù)上升幅度相對較小，分別較上月上升4.4、2.4、2.1、2.0和1.3個百分點。

10月份鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)為50.0%，與上月持平，維持在榮枯平衡線上。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和50-100萬噸和的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)穩(wěn)中略降，而年銷量在10-50萬噸和10萬噸以下在樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)略有上升。從區(qū)域來看，1個區(qū)域下降，5個區(qū)域持平；其中華北地區(qū)融資指數(shù)略有下降，東北、華東、中南、西南和西北地區(qū)融資指數(shù)持平。

10月份鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)為49.7%，較上月上升0.1個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)略有上升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)穩(wěn)中上升；而年銷量50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)有所下降。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，2個區(qū)域下降，1個區(qū)域持平；其中東北、西南和華東地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)上升，中南和華北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降，西北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)持平。

10月份鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)為49.4%，較上月下降3.5個百分點，再次跌落到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中中南、西南和華東地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)下降幅度相對較大，而華北、西北和東北地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)下降幅度相對較小。

10月份鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)為48.4%，較上月下降2.1個百分點，再次跌落到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中西北、東北、中南和華東地區(qū)采購意愿指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降5.7、3.0、2.5和2.3個百分點；而華北和西南地區(qū)采購意愿指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降1.7和0.8個百分點。

在外部環(huán)境復雜嚴峻、重要會議預期偏強、需求旺季轉(zhuǎn)向淡季、供給釋放力度穩(wěn)增、市場成交不如人意、成本支撐維持韌性的影響下，10月份國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)了震蕩下滑的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)小幅波動態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025年10月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為78.1％，較上月上升0.5個百分點；全國201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為233.2萬噸，較上月全月均值增加3.1萬噸。從重點大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放力度有所減弱。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年10月上中旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量186.3萬噸，環(huán)比下降2.1%，同比上升0.2%；粗鋼日均產(chǎn)量202.3萬噸，環(huán)比下降2.7%，同比下降1.8%；鋼材日均產(chǎn)量196.9萬噸，環(huán)比下降2.0%，同比下降0.1%。預計10月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒃诘臀慌腔?。?jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，10月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在250萬噸以下的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在205萬噸以下的水平。

需求端：今年以來，面對復雜嚴峻的外部環(huán)境和經(jīng)濟運行中的困難挑戰(zhàn)，我國認真落實更加積極有為的宏觀政策，迎難而上、沉著應對，全力促進經(jīng)濟持續(xù)回升向好，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展。對當前經(jīng)濟形勢，要以更寬的視野準確把握，特別是從五年規(guī)劃的實施來看經(jīng)濟發(fā)展的長期趨勢，從人流、物流、信息流、資金流的支撐來看經(jīng)營主體的活力，從國際局勢的變化來看我國經(jīng)濟的韌性，進一步堅定信心、直面問題，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務。“十五五”時期要統(tǒng)籌推進“五位一體”總體布局，協(xié)調(diào)推進“四個全面”戰(zhàn)略布局，統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持以經(jīng)濟建設為中心，以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，以改革創(chuàng)新為根本動力，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

2025年10月份，中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)快速回落到了收縮區(qū)間，表明國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)由旺季轉(zhuǎn)向淡季，下游終端需求的釋放力度明顯不如市場預期，各路資金對于重大項目的支持較為明顯，但由于地產(chǎn)行業(yè)的拖累效應依然較為明顯，這就使得建筑用鋼需求恢復較為有限，“旺季看現(xiàn)實”的運行邏輯依然明顯。近期中美之間的“貿(mào)易摩擦與再次談判”相互交織，“十五五”經(jīng)濟發(fā)展目標已經(jīng)明確，但短期對于國內(nèi)鋼材市場的帶動效果有限，鋼市也開始向淡季運行邏輯靠攏，預計11月份國內(nèi)鋼材市場或?qū)⒀永m(xù)弱勢震蕩的格局。

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