昨日兩市再度弱勢下探，板塊方面全線盡墨，其中鋼鐵板塊跌幅居前。此前多家鋼企公布三季度業(yè)績預(yù)告顯示，鋼企三季度盈利良好。分析人士表示，當前板塊的低估值已充分反映針對行業(yè)的悲觀預(yù)期，在行業(yè)供需向好疊加三季度業(yè)績預(yù)告向好的背景下，板塊后市已不乏交易機會。

鋼鐵股持續(xù)回落

      在各主要指數(shù)全面回落的昨日市場，鋼鐵板塊在中信一級行業(yè)中跌幅居前。數(shù)據(jù)顯示，昨日鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)僅稍強于石油石化、煤炭等少數(shù)板塊。但在盤面全線走弱的背景下，截至收盤，板塊跌幅達3.63%。從行業(yè)內(nèi)個股的表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，行業(yè)內(nèi)46只成分股中，未出現(xiàn)下跌的僅有沙鋼股份1只。

      數(shù)據(jù)顯示，昨日，主力資金在28個申萬一級行業(yè)幾乎全數(shù)出現(xiàn)凈流出。在資金整體凈流出態(tài)勢仍在延續(xù)的背景下，鋼鐵板塊近期亦出現(xiàn)了持續(xù)的資金凈流出，這從一個側(cè)面反映出在弱勢背景下資金對鋼鐵板塊不敢做過多“留戀”。

      不過從基本面來看，卻又是另外一番景象。一方面，從需求來看，10月是需求旺季，這從鋼鐵和水泥企業(yè)訂單上反映得較為明顯。從成交量上看，近兩周日均建材成交量都在20萬噸以上。可見企業(yè)訂單和鋼材成交量兩方面都體現(xiàn)出需求達到旺季的特征，且10月整體需求無論是同比還是環(huán)比均有一定增長。另一方面，從供給來看，由于采暖季限產(chǎn)，越靠近10月底供給的收縮將會越大，而今年采暖季限產(chǎn)使供給端在邊際上的收縮力度可能會更強。

      雖然鋼鐵板塊今年有不少利好加持，不過市場對此似乎是視而不見。相比黑色系的牛勁十足，A股的鋼鐵股卻顯得背道而馳。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，A股的鋼鐵板塊卻基本處于普跌格局，而代表性的螺紋鋼期價卻一直處在相對高位。

交易機會凸顯

      近期鋼材社會庫存節(jié)后首次下降，除冷軋外各鋼材品種也均出現(xiàn)上漲，表明鋼材下游微觀需求良好。
分析人士表示，當前針對鋼鐵板塊不宜過分悲觀，中期來看下游需求韌性尚可，且板塊及個股經(jīng)過調(diào)整，低估值已充分反映悲觀預(yù)期。另外鋼企三季報預(yù)報已出爐、仍然同比維持較高增速，板塊與個股估值與業(yè)績匹配良好。

      通過回顧今年以來的五輪攻守輪動，長江證券發(fā)現(xiàn)，行業(yè)排序上，在攻守兩端的優(yōu)質(zhì)板塊中都有周期股的身影，鋼鐵、建材、采掘、建筑等板塊?；氐戒撹F板塊，該機構(gòu)表示，鋼鐵攻守兩端雖不是最突出，但相較更為全面，是弱市中攻守兼?zhèn)涞陌鍓K。鋼鐵板塊五輪下跌階段平均排名第9，四輪反彈階段平均排名第十二。行業(yè)比較下，采掘、銀行板塊雖有更好的防御性，但進攻性略遜于鋼鐵板塊。而休閑、建材、醫(yī)藥、通信等板塊則呈現(xiàn)極端的進攻性，在防守端顯著跑輸鋼鐵。

      從交易的角度來看，中信證券指出，鋼鐵行業(yè)今年長周期的機會難尋，由于目前仍處在低估值階段，今年投資者仍可把握低估值下的短中期基本面機會和并購重組帶來的結(jié)構(gòu)性機會。隨著基建托底效應(yīng)增強，供應(yīng)端限產(chǎn)逐漸落實，建議關(guān)注10月份開始的黑色系資產(chǎn)價格整體向上的機會，優(yōu)先配置建筑鋼材為主的公司。

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