近期，金融市場美元走勢備受關(guān)注，美元指數(shù)一路下挫，市場對美國經(jīng)濟(jì)及財政狀況的擔(dān)憂情緒不斷升溫。5月21日，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)再次跌破100整數(shù)關(guān)口，這是其連續(xù)第三個交易日下跌。5月22日盤中，美元指數(shù)延續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢，最低觸及99.43。其中，美元兌日元匯率一度下跌0.6%至142.81，創(chuàng)下兩周以來的新低。自今年1月達(dá)到高點以來，美元指數(shù)累計跌幅已接近10%，市場看空情緒愈發(fā)濃厚。

彭博社援引相關(guān)指標(biāo)指出，貨幣期權(quán)交易員對美元今后一年走勢的看空情緒達(dá)到歷史頂峰。具體來看，“一年期風(fēng)險逆轉(zhuǎn)”指標(biāo)跌至負(fù)27個基點，為彭博社自2011年起記錄該數(shù)據(jù)以來的最悲觀水平。該指標(biāo)反映市場對某種貨幣的方向性預(yù)期，當(dāng)前數(shù)據(jù)表明交易員已為對沖美元今后一年間貶值風(fēng)險支付較高溢價。

美國財政狀況的持續(xù)惡化是美元走弱的重要原因之一。國際信用評級機構(gòu)穆迪本月16日宣布，將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，理由是美國政府債務(wù)和利息支付比例增加。這一消息對市場信心造成沖擊，在穆迪宣布降級后的首個交易日，30年期美國國債收益率盤中突破5%，美元對10種非美貨幣匯率下跌。

22日晚間消息顯示，美國30年期國債收益率短線拉升，日內(nèi)上升逾2個基點，報5.123%，達(dá)到2023年10月以來的最高日內(nèi)水平，距離2007年以來的最高點越來越近。這反映出投資者對特朗普減稅計劃表示反對，對財政赤字的擔(dān)憂開始對市場產(chǎn)生壓力。

市場對美元未來走勢的預(yù)期普遍悲觀。交易員擔(dān)心美國官員可能在加拿大舉行的七國集團(tuán)（G7）財長會議上尋求美元走軟。日本財務(wù)大臣加藤勝信上周表示，將尋求機會在本周與美國財長貝森特進(jìn)行貨幣談判，市場猜測特朗普政府對美元走軟持開放態(tài)度，韓國也證實本月早些時候與美國討論了貨幣問題。

MUFG策略師Derek Halpenny指出，盡管市場參與者預(yù)計貝森特不會對華盛頓美元政策的轉(zhuǎn)變發(fā)表明確評論，但任何推動亞洲貿(mào)易伙伴減少或停止美元購買干預(yù)的跡象，都可能引發(fā)美元進(jìn)一步大幅走軟。

摩根士丹利預(yù)計，未來12個月內(nèi)，支撐美元走強的關(guān)鍵因素，如相對于其他十國集團(tuán)（G10）國家的增長與利差優(yōu)勢將大幅消退，美元將繼續(xù)走弱。澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師在報告中表示，雖不認(rèn)為美元和美國資產(chǎn)正處于“死亡螺旋”的開始，但預(yù)測一旦關(guān)稅不確定性消退，低利率支持世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元將在2026年再次走弱。此外，大型基金經(jīng)理預(yù)計將隨著時間的推移減少對美元資產(chǎn)的資本配置。

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