鋼鐵行業(yè)下行形勢中，工業(yè)鋼管生產企業(yè)細分領域依然保持較高增速。由于火電鍋爐設備更新及新建火電項目帶動了超超臨界鍋爐鋼管的市場需求，多家不銹鋼管行業(yè)上市公司披露業(yè)績預告，2023年公司業(yè)績較上一年度實現(xiàn)較大增幅。

有企業(yè)人士預期，由于政策重視程度提升，海內外火電新建項目較多，超超臨界火電用鋼管市場需求景氣周期或長于預期。

超超臨界火電鍋爐需求快速增長 工業(yè)不銹鋼管行業(yè)利潤大幅增長

常寶股份、武進不銹、盛德鑫泰等三家不銹鋼管企業(yè)相繼披露2023年業(yè)績增長預告，受益于下游市場需求增加，上述三家公司2023年業(yè)績均出現(xiàn)較大幅度增長。

其中武進不銹預計2023年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.53億元左右，同比增加64.13%左右；常寶股份預計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤7.4億元~8.3億元，同比增長57.1%~76.21%；盛德鑫泰預計2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1億元~1.15億元，同比增長36.15%~56.57%。

除上述三家公司外，久立特材去年前三季度業(yè)績也實現(xiàn)了較大增幅。以上幾家公司均為工業(yè)不銹鋼管生產企業(yè)，主要產品包括火電、石化油氣等中高端不銹鋼管，下游客戶多為上海鍋爐廠、哈爾濱鍋爐廠、東方鍋爐等國內外大型電站鍋爐制造企業(yè)以及中石化等大型石油煉化企業(yè)。

盛德鑫泰相關高管表示，公司目前產能利用率八成左右。近兩年業(yè)績增長主要是下游火電行業(yè)進行超超臨界火電站的改造升級以及新建，帶來了火電鍋爐用高端產品訂單，市場需求啟動（去年夏天）的非常突然，近一兩年訂單增長很快。

參考武進不銹近兩年銷售情況來看，2022年、2023年公司不銹鋼無縫管銷售量分別為：46244噸、51172噸。

前述上市公司高管告訴記者，近兩年行業(yè)高端產品占比有所提升。隨著高端產品占比的增長，產品平均售價也呈增長趨勢，武進不銹2021年不銹鋼無縫管產品平均售價為34663.16元/噸、2023年產品則提升至45762.29元/噸。由于下游需求增長較快，武進不銹2023年進行產能擴產，公司火電鍋爐管產能1萬噸，去年三季度新投產2萬噸高端不銹鋼管項目，火電鍋爐管產能達到3萬噸。

前述上市公司高管告訴財聯(lián)社記者，由于中高端鍋爐用管的市場進入門檻較高，市場競爭環(huán)境較好，產品還保持較高毛利率水平。

除下游火電市場需求增長外，油氣管道市場也保持較好需求。有機構研報顯示，2022年中石油、中石化及中海油勘探開發(fā)環(huán)節(jié)資本支出增加21.3%，同時全球油井鉆機數(shù)量增加，對油氣管道需求保持較高水平。

此外，財聯(lián)社記者從生產企業(yè)了解到，2023年企業(yè)原材料成本下降也是助推相關企業(yè)盈利增長的原因之一。

前述上市公司高管告訴記者：“產品定價并非以固定加工費用方式確定，而是根據市場供需進行報價。”

據了解，原料成本的變化對公司產品利潤有較大影響，不銹鋼價格從年初的17000-18000元/噸降至年底的13000-14000元/噸，同時鎳、鉬、鉻等有色合金原料價格年內也有較大降幅，企業(yè)在訂單生產周期內原料采購價格有所下降。

火電需求景氣期或長于預期

根據2021年《全國煤電機組改造升級實施方案》，國內新建煤電機組以及存量煤電機組的改造原則上采用超超臨界機組，2022年后中高端火電不銹鋼管市場出現(xiàn)快速增長。

此前由于國內風光新能源市場的快速發(fā)展，業(yè)內預期火電市場或保持平穩(wěn)，火電鍋爐訂單或主要來自老舊機組替代，新增火電機組有限。有河北省火電企業(yè)管理人士告訴財聯(lián)社記者，目前省內原有的亞臨界機組基本都已完成改造升級。

而現(xiàn)實數(shù)據顯示，國內仍在加大對火電項目的投資。國家能源局數(shù)據顯示，2023年1-11月，我國新增火電裝機4655萬千瓦，火電工程投資額同比增長了13.3%。在風電、光伏等清潔能源快速發(fā)展的同時，國內火電項目依然保持較高的增長速度。

財聯(lián)社記者在與部分山西煤企交流中獲知，由于火電供應的穩(wěn)定性高，具有保供兜底的功能，業(yè)內依然看好火電市場的用煤需求。根據北極星電力網不完全統(tǒng)計，2023年，全國31個省份（不含港澳臺地區(qū)）共有206個火電項目擬建、在建或并網運行，涉及裝機容量約2.08億千瓦。

前述上市公司高管對財聯(lián)社記者表示，國內各省都有新增火電項目建設，其中廣東、江蘇等用電大省的新增火電建設項目很多，同時歐洲地區(qū)也在重啟煤電項目，業(yè)內原預計火電市場需求或維持到2026年前后，現(xiàn)在來看景氣度持續(xù)時間或比原預期要更長。

借行業(yè)黃金期開拓新領域

行業(yè)雖近幾年仍可獲得火電市場的快速發(fā)展紅利，但相關企業(yè)也在布局火電市場景氣周期結束后的發(fā)展方向，各家企業(yè)均在近兩年加大了對其他領域的布局。

盛德鑫泰去年8月收購了江蘇銳美汽車零部件有限公司51%股權，開始布局新能源汽車零部件制造行業(yè)。據公司人士向財聯(lián)社記者介紹，公司看好國內新能源汽車配套零部件產業(yè)的市場空間，江蘇銳美主要生產壓鑄一體機殼、鋁合金底盤零部件、新能源汽車閥體等產品，該公司與國內主要整車廠商都有合作，最近兩年該項目發(fā)展速度較快，未來或與主業(yè)體量格局接近。

看好新能源汽車市場的還有常寶股份，公司投資新建8500噸新能源及半導體特材項目及建設5萬噸新能源汽車用精密管項目，除向較高技術含量的半導體不銹鋼管產品發(fā)展外，還計劃生產新能源汽車用管材，包括高壓油管、穩(wěn)定桿、凸輪軸、驅動軸、球籠保持架、電機軸等精密管等產品，上述項目預計2024年上半年部分產線會陸續(xù)投產運行，2024年底整體建成投產運行。

武進不銹也加大了石油化工管材及新能源與半導體領域的投資。此前財聯(lián)社記者從公司高管處獲悉，公司去年投產的2萬噸高端裝備用高性能不銹鋼無縫管產線，不僅可用于生產電站鍋爐用鋼，也可生產油氣化工用不銹鋼管。去年10月，公司正式通過世界最大的石油生產公司沙特阿拉伯國家石油公司供應商資質認證，或將擴大海外市場參與力度。公司后期規(guī)劃建設年產3.5萬噸儲氫、航天裝備用高端鎳合金、鈦合金擠壓管，年產600噸半導體產業(yè)用高光潔高性能不銹鋼無縫管等項目。產品目標定位在高端領域材料的研發(fā)。

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