過去一年，我國經(jīng)濟回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進。乘勢而上開啟新征程，進入2024年，我國經(jīng)濟將如何開局起步？又將有哪些亮點和發(fā)力點？記者采訪了八位首席經(jīng)濟學(xué)家解讀，以期廓清迷霧，辨明方向。

消費：恢復(fù)基礎(chǔ)將不斷鞏固

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，社會消費品零售總額42505億元，同比增長10.1%，增速比10月份加快2.5個百分點。11月份消費市場數(shù)據(jù)透露出國內(nèi)需求恢復(fù)的良好態(tài)勢。

對于2024年消費情況，興業(yè)證券首席經(jīng)濟學(xué)家王涵表示：“2023年消費已經(jīng)得到較為明顯的修復(fù)，2024年高端消費、跨境消費將有望進一步提升消費的能級?！?/span>

在民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬看來，2024年在居民收入、消費意愿逐步向好的趨勢下，疊加促消費政策繼續(xù)發(fā)力，消費恢復(fù)基礎(chǔ)將不斷鞏固，有助于消費企穩(wěn)。

溫彬表示，具體看將有三方面促進因素，一是居民消費能力改善。隨著就業(yè)優(yōu)先政策進一步強化和收入分配制度改革加快，就業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)、居民收入穩(wěn)步提升。同時，個人所得稅專項附加扣除標準提高、存量房貸利率下調(diào)等政策持續(xù)顯效，預(yù)計將繼續(xù)支持擴大居民收入，提升消費能力。二是居民消費意愿提升。從居民存款和貸款增速差來看，2023年呈收窄態(tài)勢，顯示居民超額儲蓄傾向有所下降。三是促消費政策將會進一步加力。預(yù)計各部門、各地區(qū)會牢牢把握消費這個戰(zhàn)略基點，繼續(xù)出臺政策措施，充分釋放出消費潛力。

從剛剛過去的元旦假期看，國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉表示，元旦假期旅游和消費顯著改善，出行人口年輕化帶動假期主題旅游興起，蘊藏新消費契機。

英大證券公司首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家鄭后成預(yù)計，2024年一季度，PPI同比與CPI同比大概率均位于低位，疊加2023年一季度社會消費品零售總額位于相對高位的背景下，2024年一季度社會消費品零售總額累計同比增速可能不會太高。

提振消費應(yīng)如何發(fā)力？粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒認為，我國經(jīng)濟正從外需驅(qū)動轉(zhuǎn)向內(nèi)需驅(qū)動、從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向消費驅(qū)動，而促進消費需要解決居民消費能力不足和消費意愿不強這兩個關(guān)鍵問題，尤其在居民信心不足情況下，對中低收入人群發(fā)放現(xiàn)金補貼有利于提高消費能力；通過財政支出向醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等公共消費領(lǐng)域傾斜，有利于解決居民后顧之憂，提高居民消費意愿。

“中長期來看，要從根本上解決消費不振的問題，需要在深化收入分配制度改革、加快構(gòu)建公共服務(wù)體系、引導(dǎo)中長期消費升級、完善社會保障體系等方面著力?！绷_志恒進一步表示。

投資：制造業(yè)投資回升動能增強

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年前11個月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長2.9%，增速與前10個月持平。其中，制造業(yè)投資同比增長6.3%；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.5%，體現(xiàn)新動能持續(xù)成長，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增勢良好。

溫彬預(yù)計，2024年固定資產(chǎn)投資同比增長或在5%左右，其中，基建投資同比增長5%左右，制造業(yè)投資同比增長7%左右。

“隨著庫存周期擾動的消失，企業(yè)信心逐步恢復(fù)，也將帶動產(chǎn)業(yè)投資的回暖?！蓖鹾f。

對于細分領(lǐng)域，專家認為，制造業(yè)或成為2024年投資亮點。趙偉認為，2023年，制造業(yè)投資較快增長，有力支撐經(jīng)濟復(fù)蘇，其表現(xiàn)偏強，主要受中游設(shè)備制造業(yè)支撐，以及產(chǎn)業(yè)政策“供給驅(qū)動”。而2024年政策支持力度或持續(xù)提升，利好相關(guān)行業(yè)資本開支。

“‘需求弱、價格低、庫存高、利潤降’等不利因素有望同步改善，預(yù)計2024年制造業(yè)投資增速有望回升至7%左右?！睖乇蚍治龇Q，從基本面看，制造業(yè)投資有回升動能。從政策面看，我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中，高端制造、智能制造、綠色轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具備長期投資潛力?？梢灶A(yù)見，未來較長一段時期內(nèi)，對制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的政策支持力度將有增無減。

中央經(jīng)濟工作會議提到，“落實好結(jié)構(gòu)性減稅降費政策，重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”“引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微、數(shù)字經(jīng)濟等方面的支持力度”。中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云認為，這體現(xiàn)科技創(chuàng)新和高端制造領(lǐng)域?qū)⑽嘭斦徒鹑谫Y源的聚集，從而呈現(xiàn)出更強的增長性，資本市場相關(guān)投資機會值得重點挖掘。

出口：預(yù)計增速回正

2023年11月份出口額結(jié)束了六個月下降態(tài)勢，外貿(mào)形勢總體在改善。溫彬預(yù)計，2024年出口增速或轉(zhuǎn)正至3%，外需對出口的拖累將有所緩解。

溫彬表示，2024年全球經(jīng)濟增速預(yù)計將略有所回落，但貿(mào)易形勢仍有樂觀理由。其中，主要發(fā)達國家在抗通脹取得成效之后，政策目標將讓位于穩(wěn)增長，降息啟動后，利率敏感型行業(yè)將企穩(wěn)反彈。同時，美國庫存周期已經(jīng)觸底，2024年有望波動回升，帶動我國出口邊際改善。

王涵認為，美歐經(jīng)濟增速差異收窄，疊加美聯(lián)儲加息周期結(jié)束，意味著美元在2024年整體將保持弱勢。美元的走弱有助全球需求的復(fù)蘇，比如歐元區(qū)、新興市場等以美元計的購買力將因為弱美元而得到恢復(fù)，這對中國出口將帶來正面影響。

溫彬認為，出口市占率有望保持穩(wěn)定、出口價格將企穩(wěn)回升也將成為出口支撐因素。一方面，我國繼續(xù)鞏固、拓展外貿(mào)“朋友圈”，有助于2024年出口市占率保持穩(wěn)定；另一方面，當(dāng)前美聯(lián)儲降息提上日程，人民幣升值態(tài)勢初現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)進入主動補庫存周期，大宗商品價格易漲難跌，國內(nèi)PPI有望繼續(xù)回升，預(yù)計2024年出口價格或?qū)⒉饺肷闲型ǖ溃瑢Τ隹陬~由拖累轉(zhuǎn)向支撐。

“我國出口貿(mào)易正在面臨產(chǎn)業(yè)的升級，經(jīng)濟附加值在不斷提升?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍舉例稱，我國汽車出口特別是新能源汽車提升了出口產(chǎn)品的附加值。

中央經(jīng)濟工作會議提出，“要加快培育外貿(mào)新動能，鞏固外貿(mào)外資基本盤，拓展中間品貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易、跨境電商出口”。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認為，培育外貿(mào)新動能的必要性不斷增強。具體來看，拓展中間品貿(mào)易、加強服務(wù)貿(mào)易的對外開放，發(fā)揮以數(shù)字貿(mào)易為代表的服務(wù)貿(mào)易競爭力成為培育外貿(mào)新動能、鞏固外貿(mào)基本盤的關(guān)鍵。

在對“三駕馬車”均較樂觀的預(yù)期下，楊德龍表示，2024年A股和港股有望發(fā)動一輪牛市行情。一方面，政策力度會繼續(xù)加大，2024年的經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期增強，投資、消費、出口都有望出現(xiàn)進一步改善，同時，金融對房地產(chǎn)的支持力度也會進一步加大；另一方面，人民幣匯率在美聯(lián)儲進入降息周期的時候或會出現(xiàn)強勁回升，現(xiàn)在市場預(yù)期美聯(lián)儲2024年可能降息三次，這會推動人民幣升值。

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