2024年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)恢復(fù)向好，總體回升態(tài)勢(shì)，各項(xiàng)需求關(guān)聯(lián)指標(biāo)增長(zhǎng)水平有所提高。在這個(gè)大格局之下，鋼材市場(chǎng)總量需求穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)水平約為3%，甚至更高。其中工業(yè)生產(chǎn)耗鋼好于上年；固定資產(chǎn)投資耗鋼有一定增加；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資耗鋼觸底回升，扭轉(zhuǎn)持續(xù)下降局面；出口用鋼保持巨大數(shù)量規(guī)模，包括直接出口與間接出口兩個(gè)方面。

一、從宏觀經(jīng)濟(jì)增速看鋼材總量需求

2023年下半年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好、總體回升的趨勢(shì)明顯。前三季度全國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5.2%，全年實(shí)現(xiàn)5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)已成定局。預(yù)計(jì)2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)這一向好回升局面，全年GDP增速在5%左右，而且是上年較高增速基礎(chǔ)上的5%。又由于現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)依然是制造業(yè)、固定資產(chǎn)投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此5%的GDP增速，也就意味著新一年中國(guó)鋼材總量需求（含出口，下同）繼續(xù)增長(zhǎng)局面不會(huì)改變。預(yù)計(jì)2024年全國(guó)鋼材總量需求比上年增長(zhǎng)3%左右。

新一年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與鋼材總量需求繼續(xù)向好回升，基于兩個(gè)判斷：

一是國(guó)內(nèi)決策部門繼續(xù)強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)與相繼顯效，包括積極財(cái)政政策、寬松貨幣政策、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策、穩(wěn)定房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資政策、促進(jìn)外貿(mào)出口政策等多個(gè)方面。其中貨幣政策方面，新一年內(nèi)更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。預(yù)計(jì)今后貸款利率仍有調(diào)降空間，尤其是因?yàn)槊绹?guó)及歐洲等經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向（停止加息甚至開(kāi)始降息），亦加大了我們的貨幣政策操作空間。受其影響，2024年中國(guó)金融機(jī)構(gòu)整體貸款利率將顯著低于上年水平。金融借貸成本的明顯降低，有利于刺激投資與消費(fèi)需求。

二是新一年內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)和全球制造業(yè)將會(huì)改善。其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望軟著陸。在此基礎(chǔ)上美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)2023年9月以來(lái)連續(xù)兩次暫停加息，甚至進(jìn)入降息通道。目前市場(chǎng)越來(lái)越多的觀點(diǎn)認(rèn)為，2024年上半年美國(guó)失業(yè)率將逐步上升且通脹繼續(xù)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)有可能在6月開(kāi)始降息50個(gè)基點(diǎn)，全年共降息175個(gè)基點(diǎn)。 前不久中美元首會(huì)晤亦釋放了改善兩國(guó)關(guān)系的良好氛圍。這些因素都會(huì)使得2024年內(nèi)中國(guó)出口環(huán)境，也包括鋼材出口環(huán)境較為友好。

二、從國(guó)內(nèi)重要關(guān)聯(lián)指標(biāo)看鋼材總量需求

工業(yè)生產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資，是構(gòu)筑國(guó)內(nèi)鋼材需求的兩大領(lǐng)域。受到多方面利好因素推動(dòng)，預(yù)計(jì)新一年內(nèi)全國(guó)工業(yè)產(chǎn)值保持4%以上增速，甚至達(dá)到5%，超越2023年增長(zhǎng)水平。工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，耗鋼較多的裝備制造業(yè)，尤其是高新技術(shù)裝備制造業(yè)增長(zhǎng)較快。從2023年承接合同創(chuàng)下新高情況來(lái)看，2024年中國(guó)船舶完工量又會(huì)取得較高增速。目前全國(guó)各地出臺(tái)了鼓勵(lì)汽車購(gòu)買措施，勢(shì)必促進(jìn)新一年全國(guó)汽車產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高。

穩(wěn)投資是中國(guó)決策部門穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要抓手。2023年逆周期調(diào)節(jié)的最多舉措就是促進(jìn)固定資產(chǎn)投資，包括穩(wěn)定與促進(jìn)民間投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資。新一年內(nèi)還會(huì)有更多促進(jìn)措施出臺(tái)。隨著這些措施的相繼顯效，預(yù)計(jì)2024年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)水平有望得到提升，全年投資增速在4%以上。

2023年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資持續(xù)下降，已經(jīng)成為拖累宏觀經(jīng)濟(jì)增速的最主要因素，為此中央部門和各級(jí)政府密集出臺(tái)多項(xiàng)松綁鼓勵(lì)措施，尤其是在資金供應(yīng)與降低利率方面予以支持。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)金融機(jī)構(gòu)支持房企措施繼續(xù)加碼，并且成為貨幣政策的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。一些經(jīng)營(yíng)層面不錯(cuò)的大型房企，包括問(wèn)題不大的民營(yíng)、混合所有制房企，都會(huì)得到資金供應(yīng)與優(yōu)惠貸款利率支持，致使新一年內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)融資環(huán)境有很大改善，這有利于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的觸底回升。預(yù)計(jì)2024年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資有望扭轉(zhuǎn)下降局面，因此房地產(chǎn)對(duì)于鋼材需求的影響，將由2023年的重大拖累轉(zhuǎn)為重要加力。

三、從兩個(gè)方面出口看鋼材總量需求

盡管受到一些不利因素沖擊，但是2023年中國(guó)鋼材出口顯示出極強(qiáng)韌性，取得不俗成績(jī)?；谏鲜鍪澜缃?jīng)濟(jì)有所回升、美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能“軟著陸”、歐美國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向停止加息甚至降息、中美貿(mào)易氛圍改善等因素判斷，預(yù)計(jì)新一年內(nèi)中國(guó)鋼材出口環(huán)境會(huì)比上年友好，而非更差。受其影響，新一年的鋼材出口有望保持較大數(shù)量規(guī)模。

預(yù)計(jì)新一年內(nèi)中國(guó)鋼材間接出口繼續(xù)較高水平增長(zhǎng)，機(jī)電產(chǎn)品出口占據(jù)全部出口的半壁江山?？傮w來(lái)看，2024年內(nèi)中國(guó)總量鋼材需求形勢(shì)謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

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