1月3日下午，由中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)主辦、中金協(xié)價(jià)格分會(huì)承辦的“2023年第一期鋼市分析與策略分享活動(dòng)”在線上成功舉辦。中金協(xié)系統(tǒng)各會(huì)員單位和相關(guān)企業(yè)代表近150多人參加了活動(dòng)。

中金協(xié)價(jià)格分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)助理澤琴高娃主持會(huì)議。

瑞達(dá)新控資本管理有限公司投研總監(jiān)王蓓以《一季度行情展望及交易策略》為題，對(duì)2023年第一季度鋼市需求及行情進(jìn)行了分析與預(yù)判。王蓓就2022年冬儲(chǔ)特點(diǎn)進(jìn)行了介紹，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿偏低，冬儲(chǔ)規(guī)模低于去年。鋼廠推出冬儲(chǔ)政策少、價(jià)格高、自?xún)?chǔ)性強(qiáng)。目前從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，節(jié)后鋼價(jià)上漲概率較高。在分析2023年第一季度需求時(shí)，她表示：三年疫情結(jié)束，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)勁，2023年經(jīng)濟(jì)增速有望超過(guò)5%；低庫(kù)存+低產(chǎn)量+低利潤(rùn)+成本堅(jiān)挺，鋼材價(jià)格向上彈性較大，預(yù)計(jì)這波上漲持續(xù)到2023年3月，目標(biāo)價(jià)位4300-4500左右。從期貨策略方面來(lái)看，逢回調(diào)做多，冬儲(chǔ)建議以盤(pán)面操作為主，可采取實(shí)值call/領(lǐng)口call/牛市價(jià)差/累購(gòu)期權(quán)等策略；若現(xiàn)貨協(xié)議量較大，買(mǎi)入虛值認(rèn)沽保護(hù)現(xiàn)貨庫(kù)存。從風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)上來(lái)看，重癥病例超預(yù)期，醫(yī)療擠兌風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后復(fù)工預(yù)計(jì)延遲；穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果不及預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)政策再度收緊等。

蘇美達(dá)技貿(mào)行業(yè)研究部首席研究員邱海川對(duì)2023年黑色系商品市場(chǎng)年度展望進(jìn)行分析和分享?；仡?022年，在中國(guó)房地產(chǎn)下行、疫情封控因素以及美聯(lián)儲(chǔ)加息三重壓力下，宏觀資金大幅打壓黑色系商品市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈情緒普遍悲觀。貿(mào)易商虧損加劇，主動(dòng)去化自身鋼材庫(kù)存；鋼廠虧損加劇，主動(dòng)去化原料庫(kù)存。導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈鐵元素和碳元素庫(kù)存水位較低。展望2023年，地產(chǎn)政策邊際好轉(zhuǎn)，不存在疫情封控因素，美聯(lián)儲(chǔ)加息臨近結(jié)束，宏觀驅(qū)動(dòng)的方向已經(jīng)轉(zhuǎn)為向上。較低的庫(kù)存水位，要通過(guò)漲價(jià)刺激供應(yīng)釋放來(lái)修復(fù)；驅(qū)動(dòng)價(jià)格上行的主線邏輯，有三點(diǎn)：（1）中美利差存在向上修復(fù)的空間，（2）中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在向上修復(fù)的力量， （3）國(guó)內(nèi)政策力度大概率保持強(qiáng)勢(shì)下，基建等固定資產(chǎn)投資至少在上半年還會(huì)保持一個(gè)較高的增速；疫情等因素，可能會(huì)階段性擾動(dòng)需求的釋放，從而對(duì)價(jià)格上行造成干擾，但偏向于不會(huì)影響全年價(jià)格中樞震蕩抬升的趨勢(shì)。邱海川表示偏向于全年鋼價(jià)應(yīng)該能重回4500-4800的波動(dòng)區(qū)間，鐵礦石價(jià)格重回900-1000的波動(dòng)區(qū)間。對(duì)于焦炭焦煤，需要重點(diǎn)觀察焦煤的政策再?zèng)Q定。但在鋼價(jià)回升的背景下，偏向于焦炭的價(jià)格中樞同樣會(huì)跟隨抬升，焦炭企業(yè)利潤(rùn)會(huì)得到改善。他提出：年度策略中在經(jīng)歷2022年的業(yè)務(wù)量收縮后，預(yù)計(jì)2023年鋼材業(yè)務(wù)量會(huì)出現(xiàn)明顯的改善；全年暫看報(bào)以樂(lè)觀的心態(tài)對(duì)待，但中間要重點(diǎn)跟蹤觀察疫情的情況、政策的力度、房地產(chǎn)的銷(xiāo)售恢復(fù)情況等等可能導(dǎo)致節(jié)奏有出入的事件；重點(diǎn)關(guān)注一些因短期利空事件影響，導(dǎo)致的錯(cuò)殺機(jī)會(huì)，這是2023年放大利潤(rùn)的一個(gè)重要抓手。

2023年，中金協(xié)價(jià)格分會(huì)繼續(xù)舉辦鋼市分析與策略分享系列活動(dòng)，通過(guò)專(zhuān)家們對(duì)黑色系市場(chǎng)的詳盡解讀，希望能夠幫助會(huì)員單位對(duì)鋼市運(yùn)行情況有一個(gè)初步的邏輯判斷。（018）

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