2022年第一季度末，唐山鋼坯價(jià)格高位回落，從4860元的價(jià)格高位一路跌至3650元，整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)。上半年全國(guó)范圍內(nèi)疫情多點(diǎn)爆發(fā)，物流運(yùn)輸受阻，下游開(kāi)工時(shí)有中斷；進(jìn)入第二季度，需求重地華東疫情加劇，市場(chǎng)幾近停擺兩個(gè)月有余；與此同時(shí)，北方供暖季結(jié)束，限產(chǎn)解除，供給重地唐山產(chǎn)能逐步釋放，期間雖有疫情反復(fù)，但長(zhǎng)流程鋼廠的生產(chǎn)并未中斷。整體上鋼坯市場(chǎng)供給增加，需求減少，受此影響，鋼坯庫(kù)存水平不斷上升。5、6月間市場(chǎng)寄希望于上海解封后需求的恢復(fù)，然全國(guó)范圍內(nèi)終端需求啟動(dòng)不及預(yù)期，且短期未有明顯修復(fù)跡象，疊加下游軋材企業(yè)成本長(zhǎng)期倒掛，開(kāi)工率維持低位。長(zhǎng)期以來(lái)，以賣(mài)方為主導(dǎo)的鋼坯市場(chǎng)，在弱勢(shì)行情下逐漸呈現(xiàn)需求端對(duì)價(jià)格影響力度增強(qiáng)的傾向。

一、鋼坯供應(yīng)量存在增加預(yù)期

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：2022年第二季度，唐山地區(qū)樣本長(zhǎng)流程鋼廠，產(chǎn)能利用率均值為75.15%，高于去年67.63%的平均水平。

進(jìn)入二季度，終端需求啟動(dòng)速度整體不及預(yù)期，成材供給持續(xù)大于需求，累庫(kù)明顯，長(zhǎng)流程鋼廠成本倒掛；同時(shí)鋼坯價(jià)格下跌速度、下跌幅度整體慢于成材，為降低虧損，鋼廠更傾向于減少成材產(chǎn)量，增加鋼坯外賣(mài)投放量。整個(gè)2022年第二季度，唐山市場(chǎng)鋼坯日均投放量較去年同期增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將延續(xù)此走勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：2022年上半年，唐山地區(qū)日均鋼坯投放量約為3.64萬(wàn)噸（含外省流入資源），進(jìn)入7月以來(lái)更是維持在日均4萬(wàn)噸以上的水平。

二、調(diào)坯廠持續(xù)虧損 終端需求短期難有明顯增量

唐山調(diào)坯軋材廠長(zhǎng)期微利運(yùn)轉(zhuǎn)，今年受?chē)?guó)際局勢(shì)影響，天然氣價(jià)格持續(xù)上漲，調(diào)坯廠軋材成本不斷增加，成本倒掛加劇。2022上半年，市場(chǎng)需求預(yù)期持續(xù)無(wú)法兌現(xiàn)，調(diào)坯廠虧損加劇，開(kāi)工率維持低位；疊加旺季不旺、疫情限產(chǎn)等諸多不確定因素，商家對(duì)于后期市場(chǎng)信心不足，囤坯意愿不強(qiáng)。

三、鋼坯庫(kù)存創(chuàng)歷史高位

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：截至7月13日，唐山豐潤(rùn)樣本倉(cāng)庫(kù)，鋼坯庫(kù)存總量約96.24萬(wàn)噸，較去年同期增加了約58萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示近5年樣本倉(cāng)庫(kù)鋼坯庫(kù)存量，一直維持在40萬(wàn)噸以下。

近期美元走強(qiáng)，國(guó)際大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)普遍下跌走勢(shì)，鋼坯出口貿(mào)易將受到影響。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，政策利好短期內(nèi)難以傳導(dǎo)至需求層面，預(yù)計(jì)鋼坯庫(kù)存高位運(yùn)行的趨勢(shì)近期難有明顯改觀。

四、 鋼坯價(jià)格整體下行趨勢(shì)難改

截至目前唐山遷安主導(dǎo)鋼廠，普方坯出廠價(jià)格執(zhí)行3650元含稅，較去年同期的5100元價(jià)格水平下降了1450元，同期鋼坯庫(kù)存量創(chuàng)歷史高位，整體上鋼坯價(jià)格與庫(kù)存水平呈負(fù)相關(guān)。當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)多屬自發(fā)的市場(chǎng)行為，力度有限；同時(shí)，鐵礦價(jià)格不再堅(jiān)挺，為國(guó)內(nèi)鋼廠成本線下移提供了空間；在無(wú)行政命令強(qiáng)制減產(chǎn)的情況下，短期內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠大幅自發(fā)減產(chǎn)的可能性較低。

2022年上半年，需求始終偏弱，在需求拐點(diǎn)并不明朗的當(dāng)下，商家更傾向及時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)，快速回籠資金，弱勢(shì)行情下不乏以?xún)r(jià)換量的操作。鋼廠減產(chǎn)落地力度、下游真實(shí)需求恢復(fù)狀況，為后期市場(chǎng)重要關(guān)注點(diǎn)。綜合判斷下半年鋼坯市場(chǎng)將維持震蕩偏弱運(yùn)行，期間存在階段性回調(diào)的可能，但整體下行趨勢(shì)難改。

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