2022年春季線上策略會“逆風飛翔，追尋增長之錨”主題論壇舉行。據(jù)悉，論壇為期4天，首日圍繞“穩(wěn)增長”主線，聚焦宏觀經濟、穩(wěn)增長政策、國際政治環(huán)境等議題，邀請相關領域專家和華泰證券研究所分析師進行了深度剖析和觀點分享。

　　華泰證券研究所聯(lián)席負責人張光耀表示，穩(wěn)增長是首要的宏觀政策目標，這是2022年市場分析的前提。各地區(qū)、各部門積極出臺了一系列措施，包括央行降準降息、地方政府專項債發(fā)行提速、“十四五”期間重大項目密集開工等。開年以來，基建投資在政策發(fā)力下已呈現(xiàn)回暖跡象。 

　　中長期看，數(shù)字經濟和“雙碳”目標將對我國經濟運行方式產生深遠影響，有望成為經濟發(fā)展的兩大主線。

　　基于數(shù)據(jù)這一生產要素，數(shù)字經濟發(fā)展將對經濟的生產、消費、產業(yè)鏈、資源配置等各個方面產生顛覆性的影響。未來發(fā)展數(shù)字經濟，主要包括加快網絡基礎設施建設、構建智慧共享數(shù)字生活、把握產業(yè)數(shù)字化轉型機遇以及初步建立數(shù)據(jù)要素市場體系這四大重點方向。

　　“雙碳”目標開啟綠色低碳新時代，這將是包括傳統(tǒng)能源和工業(yè)企業(yè)在內的全行業(yè)、全國性的增長模式變革。首先，為實現(xiàn)太陽能、風能、核電等新能源對煤炭、石油等化石能源的替代，必然需要大力發(fā)展光伏、氫能源、動力電池以及相關設備制造等新能源相關行業(yè)。其次，立足于煤炭在我國能源結構中占比偏高的國情，還需要加大煤炭的清潔利用，并對電力系統(tǒng)和設備進行數(shù)字化、智能化改造升級。

　　華泰證券研究所認為，當前的市場主線是“新老并重”。華泰策略研究團隊去年下半年就提出泛電力鏈的主題投資理念，在穩(wěn)增長的信號愈發(fā)強烈的背景下，已經進入布局階段。當前，華泰證券主張雙線邏輯。一方面，穩(wěn)增長政策發(fā)力期間，傳統(tǒng)行業(yè)板塊會有所表現(xiàn)，尤其是現(xiàn)金流和產業(yè)資本充裕的制造企業(yè)。同時，在穩(wěn)增長的政策之下，這些制造業(yè)企業(yè)是重要的穩(wěn)增長主體，提升分紅、資本開支、資產注入等，股東均可能受益。另一方面，在數(shù)字經濟和實現(xiàn)“碳中和”的長期發(fā)展目標導向下，包括數(shù)字基建、風電光伏、智能汽車等新賽道也可能受益。

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