來源：供應(yīng)鏈金融學(xué)堂

資本市場(chǎng)近年來對(duì)物流的關(guān)注熱度持續(xù)不減，但仔細(xì)觀察發(fā)現(xiàn)，主要還是集中在快遞和快運(yùn)這些能夠規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制的以網(wǎng)絡(luò)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)，真正能得到資本滋潤(rùn)的更是行業(yè)中的個(gè)別領(lǐng)先企業(yè)。面對(duì)更廣泛的物流業(yè)中小企業(yè)，債權(quán)融資仍是重要的融資渠道。

物流企業(yè)的終端基礎(chǔ)設(shè)施、轉(zhuǎn)運(yùn)中心等都需要大力建設(shè)，同時(shí)現(xiàn)代物流服務(wù)屬于智能型、管理型產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代化程度較高，需要投入巨額資金。

因此，從總體來看，物流企業(yè)的融資需求很大。而且深入行業(yè)內(nèi)部會(huì)發(fā)現(xiàn)，公路物流不同細(xì)分行業(yè)的企業(yè)融資需求有很大差別：

第一，若干規(guī)模化快遞或物流公司資金實(shí)力雄厚，很多時(shí)候能夠獲得資本市場(chǎng)的直接融資。同時(shí)作為合同物流業(yè)務(wù)，資金結(jié)算方式以合同的方式訂立，較為簡(jiǎn)單，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流較多，產(chǎn)生資金回收問題較少，因而信貸需求基本能夠通過銀行信貸進(jìn)行覆蓋。

第二，眾多小微的快遞、快運(yùn)企業(yè)則由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，存在通過為客戶代開證、代墊費(fèi)用甚至購(gòu)貨資金來爭(zhēng)取貨源的情況。據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)物流金融專業(yè)委員會(huì)估算，物流業(yè)僅運(yùn)費(fèi)墊資一項(xiàng)，每年就存在約6000億元的融資需求，但其中只有不到5％是通過銀行貸款方式獲得的。

第三，近年迅速發(fā)展的無(wú)車承運(yùn)人企業(yè)也很快收獲了資本的青睞，卻仍然需要大量資金來燒錢，以攫取更大的市場(chǎng)份額。

與少數(shù)規(guī)模化物流企業(yè)不同，小型民營(yíng)快遞企業(yè)存在著融資難的問題。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)設(shè)施以租賃為主，小型民營(yíng)快遞企業(yè)的主要價(jià)值集中在品牌和網(wǎng)絡(luò)等無(wú)形資產(chǎn)，抵押物很少，無(wú)法向銀行進(jìn)行抵押貸款。此外，由于民營(yíng)快遞企業(yè)普遍規(guī)模較小，也無(wú)法取得銀行授信額度。

因此，銀行貸款的融資方式并不能與快遞行業(yè)對(duì)接，造成更大的融資難題。而對(duì)于公路貨運(yùn)行業(yè)這樣的資金密集型產(chǎn)業(yè)，資金是保障其快速發(fā)展的重要因素。而缺錢，已成為這些物流企業(yè)發(fā)展最主要的制約因素之一。

面對(duì)特定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)帶來的融資需求與供給的錯(cuò)配，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在艱難前進(jìn)中摸索出了兩條路：物流供應(yīng)鏈融資模式和物流銀行兩種模式。

這兩種業(yè)務(wù)模式的重點(diǎn)不同：前者專注于核心企業(yè)上下游企業(yè)，因?yàn)槟軌驅(qū)嵤┍O(jiān)控貨品倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸動(dòng)向，以核心企業(yè)業(yè)務(wù)鏈條為抓手，便能最大限度內(nèi)把控風(fēng)險(xiǎn)；

而后者則精心挑選合適的產(chǎn)業(yè)，對(duì)其精品業(yè)務(wù)授信，也能從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)，還能獲得較高的收益。下面做個(gè)具體介紹：

1、銀行與物流合作

在供應(yīng)鏈融資模式方面，目前開展規(guī)模最大也最早的是深圳發(fā)展銀行，此外上海浦發(fā)銀行、招商銀行、工商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行以及交通銀行等也有開展

如圖所示，代表性銀行在物流供應(yīng)鏈融資模式和物流銀行兩種模式中均采用殊途同歸的風(fēng)險(xiǎn)管控和收益獲取方式。

2、銀行+物流+電商

“互聯(lián)網(wǎng)+”在物流業(yè)早已不是一句空話，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融被互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來打破。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，小微企業(yè)也同樣擁有自己的供應(yīng)鏈，市場(chǎng)中心節(jié)點(diǎn)的概念越來越模糊，每個(gè)客戶都是出發(fā)點(diǎn)，都存在上下游。

電子商務(wù)、物流企業(yè)憑借信息、技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)，依托自身強(qiáng)大的電子商務(wù)交易和物流配送平臺(tái)，與商業(yè)銀行開展越來越緊密的合作，共同為客戶提供全流程、一體化的服務(wù)，即“銀行+物流+電商”的新型線上供應(yīng)鏈金融模式。

目前，交通銀行、平安銀行和蘇州銀行等均已通過與核心企業(yè)對(duì)接平臺(tái)和系統(tǒng)，利用電商流量和數(shù)據(jù)，開展電商平臺(tái)內(nèi)企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

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