會上，公司管理層與投資者就行業(yè)展望、業(yè)績情況、并購整合、綠色轉(zhuǎn)型、市值管理等話題以文字問答方式進(jìn)行了深入交流。

1、公司管理層您好，有行業(yè)分析認(rèn)為，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的市場形勢以及企業(yè)盈利能力，相較于2015年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩時期更為嚴(yán)重，您是否認(rèn)同這一觀點？

感謝您的提問。隨著中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型、新舊動能轉(zhuǎn)換，中國鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了長周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，鋼鐵需求高峰已過，而產(chǎn)能依然較大，市場形勢確實較為嚴(yán)峻，企業(yè)經(jīng)營也面臨較大的壓力和挑戰(zhàn)，相較以前的鋼鐵行業(yè)弱周期，這次確實更為嚴(yán)峻，時間周期也更長。然而，在總量下降的背景下，中國鋼鐵行業(yè)仍有結(jié)構(gòu)性亮點，能源、新能源汽車、綠色家電、高端裝備、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域?qū)⒊蔀橹袊撹F需求的增長點。公司將以“四化”為方向引領(lǐng)，以“四有”為經(jīng)營綱領(lǐng)，堅持高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，把握市場機遇，提高品種盈利能力。

2、2024 年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的下游行業(yè)需求波動情況如何？公司如何根據(jù)這些下游行業(yè)的需求變化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售策略？

感謝您的提問。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)處于長周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，2024年國內(nèi)鋼鐵總需求繼續(xù)小幅下降，結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)建筑用鋼需求下滑、制造業(yè)用鋼需求保持平穩(wěn)的特征，制造業(yè)中造船、汽車、家電等需求較為樂觀，工程機械相對低迷。公司產(chǎn)品以板材為主，根據(jù)下游行業(yè)需求情況動態(tài)調(diào)整品種結(jié)構(gòu)和資源投放，并通過提升產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢來應(yīng)對行業(yè)下行周期，1-3季度公司“1+1+N”產(chǎn)品銷量2255萬噸，同比增加223萬噸，其中取向硅鋼銷量同比增長27.5%。同時，為了應(yīng)對部分下游行業(yè)需求下滑的情況，公司大力開拓海外市場，主動把握出口機會，1-3季度出口簽約量466萬噸，創(chuàng)歷史新高。

3、公司今年前三季度業(yè)績有下滑，其中和營收下降幅度相比，凈利潤同比下降了29.56%，這一降幅明顯更大。請問造成凈利潤大幅下降的主要原因是什么？看到今年成本削減 74.3 億元，是否與公司的運營效率或者是訂單量有關(guān)？

感謝您的關(guān)注，2024年前三季度營收同比下降4.77%，雖小于凈利潤降幅，但因其營收額的下降對凈利潤的影響額較大，造成凈利潤下降的幅度超過營收的降幅；凈利潤大幅下降的主要原因是鋼價跌幅高于原材料價格跌幅，產(chǎn)品毛利縮窄。公司一貫積極推進(jìn)成本削減，從經(jīng)濟爐料、極致能效、物流降本、質(zhì)量成本等角度降低成本，對公司經(jīng)營業(yè)績起到強有力的支撐作用。

4、請問公司下一步有哪些具體的計劃或措施來持續(xù)推進(jìn)成本削減和費用管控？

感謝您的提問。公司高度重視成本削減和費用管控工作，將其納入公司六年滾動規(guī)劃進(jìn)行管理，每年還有詳細(xì)的推進(jìn)計劃。每年實際的成本削減金額為公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)改善提供強有力的支撐。下一步，我們將結(jié)合公司新一輪規(guī)劃的要求以及行業(yè)面臨的嚴(yán)峻形勢，加大成本削減力度，重點圍繞經(jīng)濟爐料、極致能效、物流降本、質(zhì)量成本及產(chǎn)線效率等方面不斷提升公司成本綜合競爭力；同時公司還將從業(yè)務(wù)源頭管控、機制變革、系統(tǒng)優(yōu)化、共建共享等角度探索長效機制，提升成本削減和費用管控的可持續(xù)性。

5、對于新開發(fā)的高強度鋼材，與競爭對手產(chǎn)品相比，在性能、價格和應(yīng)用范圍上的優(yōu)劣勢分別是什么？想了解下公司如何利用這些優(yōu)勢進(jìn)行市場推廣？

感謝您對公司的關(guān)注。寶鋼高強鋼具備強大的研發(fā)制造能力，經(jīng)過多年的培育，形成了熱軋、冷軋、汽車板為代表的全品種產(chǎn)品系列。寶鋼高強鋼具備良好的強度、塑性、拉延性能、成型性、碰撞吸能性等各項性能指標(biāo)，大量應(yīng)用在工業(yè)生產(chǎn)的各個行業(yè)，包括汽車、家電、建筑、工程機械等。

例如，寶鋼汽車板高強鋼建立了“吉帕鋼”品牌。作為全球最大的汽車高強鋼供應(yīng)商，寶鋼在創(chuàng)新方面具有自主引領(lǐng)的擔(dān)當(dāng)、開放協(xié)同的路徑和勇爭一流的精神，30多年來在吉帕鋼上持續(xù)研發(fā)，構(gòu)建全球研發(fā)體系，實現(xiàn)了以吉帕鋼為代表的先進(jìn)超高強鋼全球領(lǐng)先。同時，寶鋼汽車板長期以來堅持以用戶為中心，全力以赴滿足汽車用戶需求。為了滿足極致輕量化的需求，寶鋼持續(xù)提升產(chǎn)品量產(chǎn)供貨能力，實現(xiàn)了汽車板高強鋼從跟隨到引領(lǐng)的跨越。

未來全球各行業(yè)對鋼鐵材料需求必定是高強化、低碳化，寶鋼股份全系列產(chǎn)品將一如既往為用戶提供技術(shù)最優(yōu)、性能最佳的高強鋼產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展。

6、今年前三季度，寶鋼股份出口合同簽約量466 萬噸，出口銷量占比創(chuàng)歷史新高。請問鋼材主要銷往哪些區(qū)域，今年全年的出口目標(biāo)如何？謝謝！

公司大力開拓海外市場，主動把握出口機遇，產(chǎn)品出口七十多個國家和地區(qū)。2024年公司鋼材出口計劃達(dá)到600萬噸。公司出口鋼鐵產(chǎn)品分渠道情況，主要為東南亞和南亞區(qū)域占比35%左右，歐非和中東區(qū)域占比27%左右，以及東亞和澳洲區(qū)域、美洲區(qū)域分別占比20%左右和16%左右。

7、公司正在推進(jìn)的重大項目，如新建生產(chǎn)線、技術(shù)改造等的進(jìn)展情況如何？這些項目對公司未來的業(yè)績和發(fā)展有哪些影響？

謝謝您的提問。寶鋼湛江鋼鐵有限公司零碳示范工廠項目總投資約45億元，采用全氫直接還原豎爐、電爐技術(shù)，以綠氫、綠電作為能源，建設(shè)綠氫全流程零碳工廠，項目計劃于2025年底建成，推動公司低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。正在建設(shè)的硅鋼項目充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)線建設(shè)經(jīng)驗，建成后可有效提升高端品種產(chǎn)品供給能力，滿足下游用戶對高端材料需求，建設(shè)全球硅鋼第一品牌，提升公司業(yè)績。

8、寶鋼股份積極推動綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，多家基地完成行業(yè)能效標(biāo)桿示范企業(yè)公示。請問公司在綠色低碳發(fā)展方面有哪些具體的實踐或舉措？如何平衡經(jīng)濟效益和環(huán)保責(zé)任？

感謝您的提問，我們集中公司內(nèi)部的技術(shù)力量，廣泛征求外部咨詢力量，集成了當(dāng)前全行業(yè)最佳節(jié)能低碳技術(shù)實踐，建立了寶鋼股份節(jié)能低碳技術(shù)庫，經(jīng)過了三次更新完善，更新迭代至當(dāng)前寶武集團的最新節(jié)能技術(shù)庫共138項技術(shù)，去年投資23.8億元，節(jié)能41.8萬噸標(biāo)煤。這是我們完成能效標(biāo)桿示范企業(yè)的技術(shù)源泉。新增光伏發(fā)電112.6MW,綠電交易10.28億度，用戶側(cè)直接廢鋼回收35.1萬噸，開發(fā)低碳排放鋼系列產(chǎn)品，與一系列下游客戶合作試制綠色低碳產(chǎn)品。2023年環(huán)保資本投入56.38億元，累計實施234項超低排放技改項目，四基地全部完成超低排放公示。硫氧化物、氮氧化物、顆粒物排放對比2019年下降了約50%。目前來看，更多的環(huán)保投入確實帶來了成本的上升，公司內(nèi)部會把控技術(shù)研發(fā)投入的節(jié)奏，避免過于冒進(jìn)，同時也需要外部政策、市場機制的支撐，例如綠色環(huán)?？冃?yōu)秀的企業(yè)應(yīng)享受更多的政策優(yōu)惠、全國統(tǒng)一碳市場的建立提供市場化的調(diào)節(jié)機制、以及上下游共同討論綠色鋼材的溢價機制等。總的來說，綠色低碳的進(jìn)程應(yīng)該是循序漸進(jìn)的，需要整個社會的努力。

9、寶武在西芒杜的礦產(chǎn)投資進(jìn)度怎么樣？成本水平對比國際大礦如何？寶鋼股份會大量使用么？

感謝您的提問。西芒杜鐵礦作為全球儲量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦，2022年由中國寶武旗下子公司寶武資源與贏聯(lián)盟簽約，作為重要的潛在投資方，共同推動項目開發(fā)和西芒杜基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。預(yù)計該項目將在2025年年底完成基建建設(shè)，并開采出第一船礦。目前來看，因為西芒杜資源品位較高，開采條件優(yōu)異，達(dá)產(chǎn)以后成本具有較高的市場競爭力，寶鋼股份各基地目前也在開展相關(guān)準(zhǔn)備工作，希望在西芒杜項目投產(chǎn)以后可以在配礦結(jié)構(gòu)上有所優(yōu)化。

10、公司如何落實證券市場要求建立市值管理機構(gòu)和相應(yīng)制度？具體進(jìn)度怎么樣？

感謝您的關(guān)注。公司認(rèn)為市值管理是長期且系統(tǒng)的工作，過去我們已經(jīng)建立了投資者關(guān)系制度，積極開展與資本市場的交流互動，做好價值傳播；回報投資者方面，在章程中規(guī)定“現(xiàn)金股利不低于當(dāng)年度經(jīng)審計合并報表歸屬于母公司凈利潤的50%”，并將分紅周期縮短至半年，且在適當(dāng)?shù)臅r候開展了與股權(quán)激勵相掛鉤的股票回購及注銷式回購，應(yīng)該說公司的市值管理工作多年來一直在有序開展。但是我們認(rèn)為最重要的市值管理工作還是經(jīng)營好一個公司，高質(zhì)量的基本面是一切市值管理工具發(fā)揮作用的前提和基礎(chǔ)。

對于近日發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第10號—市值管理（征求意見稿）》，公司正在組織學(xué)習(xí)和研究，并且關(guān)注到其中要求建立市值管理制度的要求，我們也將繼續(xù)關(guān)注正式稿的出臺，未來將在監(jiān)管層的指引下，與時俱進(jìn)，進(jìn)一步完善市值管理工作。提升上市公司質(zhì)量，建立科學(xué)管理機制和真誠與市場互動是我們認(rèn)為市值管理非常重要的三個方面。

11、鑒于當(dāng)前東南亞和中東地區(qū)存在反傾銷措施，公司如何看待明年的出口前景？另外，盡管今年的出口量看起來相當(dāng)可觀，但與去年相比，利潤是否有下滑？

今年以來，中國鋼材出口居高不下，國際市場反傾銷壓力有所增大，盡管如此，國內(nèi)市場需求相對疲軟促使眾多鋼鐵企業(yè)尋求海外機遇，預(yù)計短期內(nèi)中國鋼鐵產(chǎn)品出口有韌性。就公司而言，今年設(shè)定的600萬噸出口目標(biāo)不變，并期望有所突破。毛利方面，出口產(chǎn)品更高一些，但海內(nèi)外價差相比2023年有所縮小，未來公司將加強與海外客戶的長期合作，通過提供定制化解決方案和技術(shù)支持來增強客戶粘性，我們期望在未來幾年內(nèi)將年出口量提升至1000萬噸級別。

12、近年來公司在產(chǎn)品升級和綠色低碳發(fā)展方面取得了顯著成績。請問公司今年及未來兩到三年的資本支出計劃是怎樣的？

前幾年公司已經(jīng)在綠色低碳、智慧制造、產(chǎn)品升級和裝備升級等方面進(jìn)行了大量投資，特別是在環(huán)保改造方面，已經(jīng)基本完成主要投資。未來幾年，我們將重點聚焦于以下幾個方面：一是產(chǎn)品升級，繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品的高端化；二是裝備改造，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有設(shè)備，提高生產(chǎn)效率；三是智慧制造，提升自動化和信息化水平；四是日常維護(hù)，圍繞質(zhì)量提升和成本降低進(jìn)行必要的設(shè)備維護(hù)和改造。從投資規(guī)模來看，預(yù)計未來幾年的資本支出將有所減少，由過去每年200多億元降至150億元左右，這將有助于減輕公司的資金壓力，并為產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制提供有力支持。