當(dāng)前的鋼價(jià)，到了路過的多，進(jìn)門的少；詢價(jià)的多，買貨的少；鋼價(jià)跌得多，成交的少。需求反反復(fù)復(fù)，鋼價(jià)漲漲跌跌，何時(shí)能探底并反彈？

最近，鋼市價(jià)格雖然沒有大幅下跌，但總體上還是反反復(fù)復(fù)，來回折騰，到了“雞肋”的階段。剛買點(diǎn)貨，又跌了，等把貨賣了，又漲了點(diǎn)。鋼價(jià)穩(wěn)定點(diǎn)，煤、焦又跌了，黑色都穩(wěn)了點(diǎn)，原油接著跌。此起彼伏，一有風(fēng)吹草動(dòng)，各路豪杰喊殺震天，結(jié)果，多數(shù)都沉默在來回割肉的波動(dòng)之中。

鋼價(jià)大跌的背后

大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來的擾動(dòng)仍在繼續(xù)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，自9月30日以來，國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)（CSPI）出現(xiàn)較大幅度下跌，截至12月3日，九周的時(shí)間已累計(jì)下跌16.06%。

10月和11月歷來都是房地產(chǎn)和基建工程施工旺季，鋼材消費(fèi)增多，但鋼材價(jià)格卻出現(xiàn)罕見的大跌，跌幅達(dá)到1200元之多。進(jìn)入12月份，北方大部分地區(qū)因天氣寒冷，工地開工受到影響，用鋼減少。讓人感到疑惑的是，上周鋼材價(jià)格卻走出了上漲行情。鋼價(jià)旺季大跌、淡季上漲，究竟是什么原因呢？

中鋼網(wǎng)特約分析師、河南大道至簡(jiǎn)鋼鐵有限公司董事長(zhǎng)任向軍表示，這段價(jià)格持續(xù)暴跌，還是和需求有關(guān)，需求首先不給力，特別是房地產(chǎn)板塊，幾乎全線癱瘓，在國(guó)家“房子是用來住的，不是炒的”的基本思想指導(dǎo)下，加上銀行的全面收緊，地產(chǎn)行業(yè)舉步維艱。其次國(guó)家全面打壓焦煤焦炭的價(jià)格，利用行政干預(yù)的方式，把焦煤焦炭打壓在成本線以內(nèi)。

近兩年，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)，可以說是相當(dāng)熱鬧。從2019年至今，累計(jì)申請(qǐng)破產(chǎn)的房企超過1000家，平均1天1家房企破產(chǎn)！

2020年某大發(fā)布財(cái)報(bào)，負(fù)債總額已突破8700億人民幣。這是個(gè)什么概念？2020年全國(guó)財(cái)政總收入18萬億，一家房企負(fù)債竟然達(dá)到了全國(guó)財(cái)政總收的二十分之一！不啻于一個(gè)炸藥桶！在此之后，國(guó)家監(jiān)管祭出“三道紅線”，源頭加碼房地產(chǎn)調(diào)控，眾多一線房企內(nèi)部理財(cái)頻頻爆雷，在媒體和社交網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)海嘯般輿情，許多投錢后血本無歸的散戶投資者欲哭無淚。由此，中國(guó)的房地產(chǎn)正在迎來巨變。

政策，或許是房地產(chǎn)行業(yè)最大的不確定因素。疫情之后，經(jīng)濟(jì)也不太景氣，但是房?jī)r(jià)趨勢(shì)仍舊蹭蹭的往上漲，引得政策出臺(tái)。今年國(guó)家出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策之多，包括限購(gòu)限貸、限拿土地、學(xué)區(qū)房政策、二手房政策、制約房地產(chǎn)的“三條紅線”等等。

如今的局面，很難單方面的歸結(jié)于政策調(diào)控、或是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，更不是哪個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)。這是房地產(chǎn)行業(yè)這些年“步子”邁得太快，現(xiàn)在應(yīng)該進(jìn)入新時(shí)代下另一個(gè)新的發(fā)展階段了。

鋼價(jià)即將企穩(wěn)

同時(shí)，據(jù)了解，在鋼鐵價(jià)格展開此輪下跌之前，鋼鐵產(chǎn)業(yè)上游原材料鐵礦石的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了不小的跌幅。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）自7月21日高點(diǎn)開始持續(xù)下跌，截至9月30日累計(jì)下跌27.73%，截至12月3日，累計(jì)下跌40.77%。

對(duì)此，中國(guó)銀行研究院博士后、添翼智庫(kù)研究員王梅婷表示，目前來看，鋼鐵及鐵礦石價(jià)格下跌一方面由于北方進(jìn)入了季節(jié)性停工期，另一方面是由于近期房地產(chǎn)開工和施工都出現(xiàn)了較大幅度縮減，對(duì)鋼鐵需求的抑制較大。

對(duì)于2022年鋼鐵價(jià)格的預(yù)判，據(jù)王梅婷分析，預(yù)計(jì)我國(guó)基建投資將企穩(wěn)回升，“十四五”工程項(xiàng)目逐步落地，整體帶動(dòng)對(duì)鋼材的需求。同時(shí)，在“房住不炒”基調(diào)下，房地產(chǎn)政策實(shí)施力度、節(jié)奏和方式或?qū)⒂兴{(diào)整，房地產(chǎn)投資可能低位企穩(wěn)，房地產(chǎn)施工、在建面積將保持在較高水平，從而對(duì)鋼材需求也有支撐。

“進(jìn)一步考慮到，2022年大宗商品價(jià)格逐步回落和房地產(chǎn)投資增速低于2021年，鋼材價(jià)格雖有需求支撐，但不易出現(xiàn)暴漲暴跌。所以，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，開工、施工增加，包括鋼鐵等建材價(jià)格將回暖。季節(jié)性開工將會(huì)在明年春季逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)鋼鐵價(jià)格會(huì)在未來兩個(gè)月左右逐步企穩(wěn)。”王梅婷進(jìn)一步表示，對(duì)于鋼企來說，在目前鋼鐵價(jià)格持續(xù)下跌之下，利潤(rùn)正在逐步下降，與今年部分時(shí)期動(dòng)輒1000元/噸以上時(shí)的利潤(rùn)相比，會(huì)有較大幅度回調(diào)。

冬儲(chǔ)還為時(shí)尚早

去年很多老鐵們冬儲(chǔ)賺錢了，今年認(rèn)為價(jià)格跌的差不多了，躍躍欲試。冬儲(chǔ)仍然是要看鋼廠政策、價(jià)格水平以及來年的預(yù)期。了解到今年冬儲(chǔ)政策要比去年早，部分鋼廠下個(gè)月中旬前后都該出了，但目前看，冬儲(chǔ)還為時(shí)過早。

一方面，10月中下旬開始到11月大宗原材料出現(xiàn)了明顯下跌，煤炭、鐵合金等品種跌幅達(dá)到了50%甚至以上，高利潤(rùn)受到較大影響。病毒變異加重經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，以及寒冬寒潮天氣大于往年，需求弱于去年且不明朗。從鋼鐵行業(yè)來看，利潤(rùn)往往略之后于價(jià)格，最開始11月初接近成本線附近，到原料大幅下跌加快利潤(rùn)短期上升，處于不穩(wěn)定階段。

那么后面面臨冬儲(chǔ)，如果利潤(rùn)太高，下游仍然難以接受。下游企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存增速反彈較多，對(duì)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作比較遲緩。近些天部分鋼廠銷售領(lǐng)導(dǎo)去一線跑市場(chǎng)，為冬儲(chǔ)預(yù)熱，也說明了鋼廠壓力。結(jié)合北方冬奧限產(chǎn)和秋冬季限產(chǎn)，供需兩弱繼續(xù)。目前所有的力量和預(yù)期，都集中在逆周期調(diào)解，房地產(chǎn)放松和基建加碼，對(duì)年后的預(yù)期之上。預(yù)期到底怎么樣？也許盤面已經(jīng)給了答案，05合約與01的差，也可以理解為明年的定價(jià)。所以，下個(gè)月形勢(shì)可能會(huì)更清晰。當(dāng)前雞肋行情，少做無用功。

友發(fā)集團(tuán)副總經(jīng)理韓衛(wèi)東表示，國(guó)家近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì)，說明鋼材市場(chǎng)的政策底已經(jīng)出現(xiàn)了，對(duì)未來預(yù)期不用悲觀了！而恒大違約事件及官方的表態(tài)，說明房地產(chǎn)行業(yè)需求不會(huì)快速反轉(zhuǎn)，只會(huì)逐漸走出低谷，緩慢恢復(fù)。市場(chǎng)前期一直炒的成本坍塌，導(dǎo)致鋼材價(jià)格下跌，成本是下來了，結(jié)果鋼價(jià)反彈了，鋼廠利潤(rùn)增加了，市場(chǎng)一直講它自己的道理，而不是我們的道理。

韓衛(wèi)東認(rèn)為，目前市場(chǎng)操作方面簡(jiǎn)單了，如今有產(chǎn)量減少依舊、需求轉(zhuǎn)暖和庫(kù)存下降方面優(yōu)勢(shì)，適合抓緊機(jī)會(huì)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)銷售，實(shí)現(xiàn)今年完美收工。但是鋼價(jià)己反彈至冬儲(chǔ)期望價(jià)格之上了，冬儲(chǔ)最后時(shí)間也未到，鋼廠利潤(rùn)也豐厚，暫時(shí)不適合考慮冬儲(chǔ)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)大的回落，回落到我們心理價(jià)位，就逐漸增加庫(kù)存，冬儲(chǔ)，如果價(jià)格震蕩上漲，就正常經(jīng)營(yíng)，直到放假，春節(jié)后再找機(jī)會(huì)。

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