中央經(jīng)濟工作會議提出，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。近日召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2022年第四季度例會也明確提出，加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，要精準有力，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價，著力支持擴大內(nèi)需，著力為實體經(jīng)濟提供更有力支持。

2022年，金融多措并舉服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效明顯提升。專家認為，今年金融業(yè)需加大對國內(nèi)需求和供給體系的支持力度，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，統(tǒng)籌金融支持實體經(jīng)濟與防風險，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

用好用足政策性開發(fā)性金融工具

2022年，我國用好用足政策性開發(fā)性金融工具，合理擴大有效投資。在金融工具的支持下，基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資保持較快增速，有力支撐了固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長。

我國全力推進政策性開發(fā)性金融工具支持重大項目建設(shè)，以及專項再貸款與財政貼息配套支持設(shè)備更新改造等工作。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月底，兩批共7399億元金融工具支持的2700多個項目已全部開工建設(shè)。

為解決重大項目資本金到位難等問題，2022年6月，人民銀行支持國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立金融工具，規(guī)模共3000億元，用于補充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項目資本金，或為專項債項目資本金搭橋。2022年8月，國務(wù)院常務(wù)會議提出，在第一批3000億元金融工具已落到項目的基礎(chǔ)上，再增加3000億元以上額度，并增加中國進出口銀行作為金融工具支持銀行。

與此同時，相關(guān)配套融資積極跟進。金融管理部門鼓勵政策性開發(fā)性銀行用好2022年新增的8000億元信貸額度，引導(dǎo)商業(yè)銀行通過銀團貸款等方式同步跟進重大項目配套融資。人民銀行在2022年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中披露的數(shù)據(jù)顯示，各銀行為金融工具支持的項目累計授信額度已超3.5萬億元，有效滿足了項目建設(shè)的多元化融資需求。

政策性開發(fā)性金融工具有力補充了一批交通、能源、水利、市政、產(chǎn)業(yè)升級基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域重大項目的資本金。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度基建投資累計同比增長8.6%，明顯高于2021年全年的0.4%。

人民銀行貨幣政策委員會提出，要用好政策性開發(fā)性金融工具，重點發(fā)力支持和帶動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，貨幣政策將延續(xù)穩(wěn)增長取向，各項金融支持政策也將保持連續(xù)性。在此背景下，基建投資有望繼續(xù)保持高速增長，企業(yè)中長期貸款也將延續(xù)快速增長勢頭。未來，隨著金融工具支持項目加快落地，“擴投資、帶就業(yè)、促消費”的綜合效應(yīng)將持續(xù)釋放。

“三箭”齊發(fā)支持民營小微企業(yè)

2022年，“三支箭”政策組合繼續(xù)發(fā)力，對民營小微企業(yè)的支持力度明顯加大。

金融管理部門繼續(xù)加大“第一支箭”支持力度，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對民營企業(yè)的信貸支持，為金融機構(gòu)支持民營企業(yè)提供長期、成本適當?shù)馁Y金。同時，人民銀行支持和指導(dǎo)交易商協(xié)會繼續(xù)推進并擴容“第二支箭”——民營企業(yè)債券融資支持工具，預(yù)計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資。“第三支箭”方面，證監(jiān)會明確恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資，調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策，進一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用，積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。

金融管理部門綜合運用貨幣信貸等政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)對民營企業(yè)增加信貸投放，取得了良好效果。近年來，民營小微企業(yè)貸款新增市場主體、新增貸款增速保持強勁增長，企業(yè)貸款平均利率不斷創(chuàng)出新低。2022年9月末，普惠小微貸款余額23.2萬億元，同比增長24.6%，支持小微經(jīng)營主體5389萬戶，同比增長31.7%，9月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.72%。2022年9月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)非國有企業(yè)本外幣貸款（含個人經(jīng)營性貸款）余額62.7萬億元，同比增長10.3%。

人民銀行明確，將堅持“兩個毫不動搖”，堅持各類所有制企業(yè)一視同仁，引導(dǎo)金融機構(gòu)切實加強和改進金融服務(wù)，加大對民營小微企業(yè)支持力度，進一步解決好民營小微企業(yè)融資問題。繼續(xù)推進民營企業(yè)債券融資支持工具，支持民營企業(yè)合理債券融資需求。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、普惠養(yǎng)老等領(lǐng)域支持力度。

推動金融平穩(wěn)健康運行

中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險。守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

人民銀行副行長劉國強表示，要保持警覺、完善制度。保持警覺，就是要充分認識到金融是有經(jīng)營風險的，是全周期的行業(yè)。完善制度，就是要加強防范化解金融風險的體制機制，提高風險應(yīng)對能力。金融穩(wěn)定法推進較快，目前已進入人大立法程序，有望2023年出臺，將明顯提高重大風險防控能力，為守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線發(fā)揮重要作用。

在推動金融平穩(wěn)健康運行方面，人民銀行明確，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策實施好差別化住房信貸政策，滿足行業(yè)合理融資需求，支持剛性和改善性住房需求。繼續(xù)壓實各方責任，推動做好重點企業(yè)集團、中小金融機構(gòu)等風險化解工作，防范區(qū)域性系統(tǒng)性金融風險。

“未來一段時間，防范化解金融風險既要堅定信心和決心，又要把握好力度和節(jié)奏。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，政策層面應(yīng)當加大對中小銀行的支持力度，加快處置高風險金融機構(gòu)，深化農(nóng)村信用社改革，維護好銀行體系穩(wěn)健性；落實好支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的“金融十六條”，加快差別化住房信貸政策的調(diào)整優(yōu)化，加大住房租賃金融支持力度，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展和良性循環(huán)；進一步壓實地方主體責任和意識，防控地方政府債務(wù)風險，防范化解區(qū)域性金融風險。此外，還要繼續(xù)健全金融法治，補齊監(jiān)管短板，提高違法成本，嚴懲金融風險背后的監(jiān)管失守和違法犯罪等行為。

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