如何增加工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、提升工業(yè)企業(yè)盈利能力？

一靠企業(yè)深化改革、降本增效、科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級(jí)，鞏固和擴(kuò)大“三去一降一補(bǔ)”成果。

二靠政府政策支持，改善優(yōu)化企業(yè)營(yíng)商環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)微觀活力，提升全產(chǎn)業(yè)鏈的水平，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的暢通循環(huán)。

當(dāng)前要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必須堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線不動(dòng)搖，在“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八個(gè)字上下功夫。其中，大力提升工業(yè)企業(yè)的盈利能力，既是貫徹“八字方針”的具體舉措，也是提升工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)供給能力的有效途徑。當(dāng)前需要企業(yè)和政府共同努力，提升工業(yè)企業(yè)盈利能力，引導(dǎo)資本流向工業(yè)、制造業(yè)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量。

近十年我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)

主營(yíng)收入利潤(rùn)率止跌回升

首先來(lái)看近十年我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和主營(yíng)收入利潤(rùn)率的變化。

規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值及增幅是衡量工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要指標(biāo)。按照收入法統(tǒng)計(jì)，工業(yè)企業(yè)增加值包括利潤(rùn)、稅金、折舊、薪酬(含社保及福利)，其中利潤(rùn)是最活躍的變數(shù)，其余3項(xiàng)則是剛性的。企業(yè)追求利潤(rùn)的最大化無(wú)可厚非，更重要的是提高企業(yè)的盈利能力即主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。

我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)從2009年的3.45萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2017年的7.52萬(wàn)億元，8年增長(zhǎng)了一倍。但反映企業(yè)盈利能力的主營(yíng)收入利潤(rùn)率，從2010年的7.6%下滑到2015年的5.76%，2014、2015兩年利潤(rùn)絕對(duì)數(shù)負(fù)增長(zhǎng)。近三年情況有所好轉(zhuǎn)，2016年利潤(rùn)增長(zhǎng)了8.7%，利潤(rùn)率達(dá)5.97%，扭轉(zhuǎn)了多年下降的趨勢(shì)。特別是2017年利潤(rùn)增長(zhǎng)了21%，利潤(rùn)率達(dá)6.38%，比上年增加了0.41個(gè)百分點(diǎn)；2018年利潤(rùn)增長(zhǎng)10.3%，利潤(rùn)率繼續(xù)提升到6.49%。

第二，再來(lái)看市場(chǎng)價(jià)格的起伏與企業(yè)利潤(rùn)增減的關(guān)系。

近幾年，通過(guò)實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，工業(yè)領(lǐng)域企業(yè)利潤(rùn)明顯提高。同時(shí)也要看到，企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)或滑落，市場(chǎng)價(jià)格是重要的因素。我們通過(guò)標(biāo)繪出規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增幅和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)歷年的變化，可以看出二者之間存在明顯的正相關(guān)。

從2012年3月到2016年8月，PPI連續(xù)54個(gè)月為負(fù)增長(zhǎng)，直到2016年9月才開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正，而后一路飆升，直到2018年4季度開(kāi)始轉(zhuǎn)平。今年一季度，PPI繼續(xù)回落，企業(yè)利潤(rùn)不可能大幅增加，但有助于平衡上下游產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的增幅。1至2月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降14%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率4.79%，明顯下滑，3月有所好轉(zhuǎn)，應(yīng)引起關(guān)注。

第三，要增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，提高企業(yè)利潤(rùn)。

不斷提升企業(yè)盈利能力，可以推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，增加就業(yè)崗位，提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)促進(jìn)消費(fèi)，改善社會(huì)各界對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，從而吸引資本流向工業(yè)，改變“脫實(shí)向虛”的危險(xiǎn)傾向。然而，如何增加工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、提升工業(yè)企業(yè)盈利能力？一靠企業(yè)深化改革、降本增效、科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級(jí)，鞏固和擴(kuò)大“三去一降一補(bǔ)”成果。二靠政府政策支持，改善優(yōu)化企業(yè)營(yíng)商環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)微觀活力，提升全產(chǎn)業(yè)鏈的水平，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的暢通循環(huán)。今后還會(huì)遇到價(jià)格此消彼長(zhǎng)甚至跌宕起伏，企業(yè)要增強(qiáng)適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力，取得自我發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。

　　通過(guò)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

進(jìn)一步提高企業(yè)資產(chǎn)盈利能力

中央反復(fù)強(qiáng)調(diào)“必須堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線不動(dòng)搖”?！叭ヒ唤狄谎a(bǔ)”既是一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)，也是長(zhǎng)期的戰(zhàn)略任務(wù)，要靠企業(yè)和政府共同發(fā)力。

第一，“去產(chǎn)能”的核心是淘汰落后產(chǎn)能，要常抓不懈。近幾年，去產(chǎn)能成效顯著，“十三五”確定的粗鋼1.5億噸已超額完成，煤炭8億噸已完成6.5億噸，工業(yè)產(chǎn)能利用率由2016年初72.9%提高到76.5%，但仍有較大潛力。去產(chǎn)能騰出了市場(chǎng)、優(yōu)化了資源，保護(hù)了環(huán)境，提升了發(fā)展的效益和質(zhì)量。“過(guò)剩產(chǎn)能”大體上可分為三類。如鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁等為絕對(duì)量過(guò)剩，需求已達(dá)或接近峰值；玻璃、造船等為結(jié)構(gòu)性過(guò)剩；風(fēng)電設(shè)備、光伏材料等為成長(zhǎng)中過(guò)剩。這三種過(guò)剩又有交織，對(duì)不同行業(yè)要分業(yè)施策，共同點(diǎn)在于落后必淘汰。淘汰落后又是動(dòng)態(tài)的，跟不上科技進(jìn)步，今日的先進(jìn)明日也會(huì)落后，淘汰落后、化解過(guò)剩要持之以恒。對(duì)于過(guò)剩但尚不屬于“落后”之列的產(chǎn)能，則引導(dǎo)優(yōu)化升級(jí)、開(kāi)拓市場(chǎng)。對(duì)于可通過(guò)改造優(yōu)化達(dá)標(biāo)的企業(yè)要留給時(shí)間、空間，并給予指導(dǎo)、支持，防止一刀切簡(jiǎn)單粗暴行事，以致削弱生產(chǎn)力、得不償失。

第二，中央決定要“實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，實(shí)質(zhì)性降低增值稅等稅率”，工業(yè)、制造業(yè)應(yīng)當(dāng)是重點(diǎn)。據(jù)調(diào)查，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)稅負(fù)占主營(yíng)收入約5.5%，收費(fèi)約占2%，合計(jì)7.5%。我曾在去年12月14日央視“工業(yè)的力量”對(duì)話中斗膽呼吁，目前全國(guó)增值稅分三檔，制造業(yè)雖然由17%降為16%，但與其他行業(yè)兩檔的增值稅(10%、6%)相比，負(fù)擔(dān)重、也不公平；建議取消16%檔次，可分三年過(guò)渡。今年的政府工作報(bào)告決定，今年增值稅稅率降為13%，并繼續(xù)推進(jìn)三檔變兩檔，這是對(duì)制造業(yè)最有力最有效的支持，使我們深受鼓舞。制造業(yè)是重資產(chǎn)，建設(shè)項(xiàng)目購(gòu)置設(shè)備征交增值稅“留抵”負(fù)擔(dān)重，據(jù)悉已定部分退還。政府工作報(bào)告中還明確對(duì)其他兩檔，10%的降為9%，主要是交通運(yùn)輸和建筑業(yè)；6%的雖然不變，但通過(guò)增加抵扣也只降不增。企業(yè)還普遍反映社保費(fèi)改稅實(shí)際增加了負(fù)擔(dān)，已明確深入調(diào)研正確處置糾正，并逐步降低稅率，其中基本養(yǎng)老保險(xiǎn)交費(fèi)率可由20%降到工資總額的16%。提高小規(guī)模納稅人的增值稅納稅起點(diǎn)，繼續(xù)放寬小微企業(yè)所得稅減半優(yōu)惠。經(jīng)過(guò)整頓，“亂收費(fèi)”、“亂攤派”得到遏制，一些“合規(guī)”的收費(fèi)也減少了，“放管服”改革也減少了企業(yè)的辦事成本，但仍有較大削減余地。政府工作報(bào)告還決定再降低工商企業(yè)電費(fèi)10%，再降低中小企業(yè)寬帶平均資費(fèi)15%，再降低移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量平均資費(fèi)20%，繼續(xù)推動(dòng)降低路橋收費(fèi)和鐵路港口收費(fèi)等。

以上合計(jì)，在去年全年減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)1.3萬(wàn)億元的基礎(chǔ)上，今年全年再減少2萬(wàn)億元，并確保落實(shí)到位。其中4月1日開(kāi)始減增值稅，5月1日開(kāi)始降低社保交費(fèi)率。同時(shí)政府帶頭節(jié)省開(kāi)支，今年一般性支出再減少5%，“三公”經(jīng)費(fèi)再減少3%，顯示了中央的決心。企業(yè)要利用外部條件改善的機(jī)遇，鞏固深化降本增效的成績(jī)，努力提高盈利能力。只有利潤(rùn)率提高了，資本才會(huì)流向制造業(yè)，這是改變“脫實(shí)向虛”的根本路徑。

第三，擴(kuò)大和加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)和中小微企業(yè)的金融支持，重在落地見(jiàn)效。反映在新增貸款和貸款余額中，工業(yè)占比多年來(lái)分別只有12%和15%左右。數(shù)據(jù)顯示，即使四大國(guó)有銀行，2017年貸款總量中，制造業(yè)也只占13.8%。建議處理好金融防風(fēng)險(xiǎn)和支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)系，“去杠桿”是結(jié)構(gòu)性的，不能一刀切，也要掌握尺度。當(dāng)前更要關(guān)注經(jīng)濟(jì)下行、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難加重的狀況，改善金融調(diào)控，防止和糾正對(duì)工業(yè)企業(yè)特別是對(duì)民營(yíng)企業(yè)不合理、不公平的“惜貸”、“抽貸”、“停貸”的現(xiàn)象，暢通資金流向。日前兩辦發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意見(jiàn)》，政府工作報(bào)告中確定“增強(qiáng)信貸投放能力，鼓勵(lì)增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款和信用貸款，今年國(guó)有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長(zhǎng)30%以上，清理規(guī)范銀行及中介服務(wù)收費(fèi)”。企業(yè)要加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通交流，力爭(zhēng)優(yōu)惠政策到位兌現(xiàn)，要嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理，按時(shí)償還貸款本息，保持“誠(chéng)信為本”的良好信譽(yù)。

第四，大力降低工業(yè)企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是“去杠桿”的重中之重。數(shù)據(jù)顯示，2018年末，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率56.5%，同比降低了0.5個(gè)百分點(diǎn)。央企平均約為66%，同比下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。但央企負(fù)債率高出全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)10個(gè)百分點(diǎn)，更高于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司一般小于40%的水平。如何逐步降低？當(dāng)然要靠企業(yè)努力增加盈利，增加資產(chǎn)負(fù)債表中“未分配利潤(rùn)”，提高所有者權(quán)益；爭(zhēng)取擴(kuò)大直接融資，減少負(fù)債。企業(yè)要堅(jiān)定主業(yè)、防止盲目擴(kuò)張。同時(shí)國(guó)家要給國(guó)企注入資本金，這是資本收益的重要功能。

拉動(dòng)有效投資，補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、調(diào)結(jié)構(gòu)，加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)“兩會(huì)”都指出，要充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，加快補(bǔ)上經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要領(lǐng)域短板。這里有必要首先對(duì)近十年來(lái)投資狀況做點(diǎn)分析。

2009年以來(lái)，總結(jié)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)投資的宏觀調(diào)控取得明顯效果。但近幾年也出現(xiàn)了投資增幅過(guò)緩，投資效率低下的新問(wèn)題。投資名義增速已從30.5%降到2018年的5.9%，剔除價(jià)格因素后的實(shí)際增速已從33.7%降到0.5%，工業(yè)投資增幅更低。再看投資效率。用“增量資本產(chǎn)出率”這個(gè)指標(biāo)，即增加單位GDP所需要的增量資本，由于多種因素疊加，已從本世紀(jì)初的4上升到6-7，即投資效率大為降低。2018年固定資產(chǎn)投資持續(xù)走低，同時(shí)也發(fā)生了一些新變化。全年名義增幅5.9%，繼續(xù)下降。如扣除價(jià)格上漲5.4%的因素，實(shí)際增長(zhǎng)只有0.5%。結(jié)構(gòu)有新變化，民間投資、工業(yè)投資有所回暖，其中制造業(yè)投資增幅9.5%，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)16.1%?；A(chǔ)設(shè)施(不含電力)投資增幅跌落至3.8%，同比下降15個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)投資仍然強(qiáng)勁為9.5%。

其次，針對(duì)問(wèn)題，可以引發(fā)我們對(duì)固定資產(chǎn)投資的一些思考。加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，都需要投資支撐。工業(yè)有效投資改善提升了供給能力，為消費(fèi)和服務(wù)提供更加豐富充足的商品和市場(chǎng)。我國(guó)的投資總量夠大了。“投資率”這個(gè)指標(biāo)指的是當(dāng)年投資轉(zhuǎn)化形成的增量資本占當(dāng)年GDP的比例，2010-2014年達(dá)到峰值47%-48%，近兩年回落到44%-43%。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，日本、韓國(guó)工業(yè)化前最高投資率分別是35.9%和39%。看來(lái)把投資實(shí)際增幅(剔除價(jià)格)控制在與GDP增幅相當(dāng)就可以了，但過(guò)低過(guò)緩就沒(méi)有后勁了。其中對(duì)工業(yè)、制造業(yè)的投資占比要與在GDP中的占比相匹配。要擴(kuò)大、完善政府基金支持，發(fā)揮投資導(dǎo)向，借以撬動(dòng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)投資，并引導(dǎo)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，提高投資效率。大家知道，民間投資已占全部固定資產(chǎn)投資的62%，占工業(yè)投資的82%，占制造業(yè)投資的85%。進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和合法權(quán)益的保護(hù)，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)家對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期，多措并舉提高工業(yè)的利潤(rùn)率，才能更好地激發(fā)民營(yíng)企業(yè)家的投資動(dòng)能。引導(dǎo)社會(huì)資本流向工業(yè)、制造業(yè)。

中央多次強(qiáng)調(diào)重視投資的關(guān)鍵作用，加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在提出有效投資拉動(dòng)時(shí)，首先提出“加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新”，更顯其重要性和迫切性。政府工作報(bào)告也提出要“加快實(shí)施新一輪重大技術(shù)改造升級(jí)工程”，具體明確了多項(xiàng)支持政策。如增加中央財(cái)政技改專項(xiàng)資金規(guī)模，加速折舊擴(kuò)大到所有制造業(yè)，提高研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例等。我們要認(rèn)真落實(shí)見(jiàn)效。企業(yè)要集中力量穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)投資、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、調(diào)結(jié)構(gòu)，用好政策、取得支持，加快建設(shè)項(xiàng)目，特別是綠色、智能改造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，做強(qiáng)做優(yōu)做大。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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