304不銹鋼品種：

現(xiàn)貨：昨日上午304不銹鋼市場主流成交價走勢分化：佛山熱軋主流成交價上漲50元/噸，無錫熱軋主流成交價下跌100元/噸；佛山冷軋主流成交價上漲50元/噸，無錫冷軋主流成交價下跌100元/噸。近期304不銹鋼價格持續(xù)下跌，當(dāng)前冷軋價格已回吐自2月份以來的大部分漲幅，熱軋價格則表現(xiàn)稍強于冷軋，冷熱軋價差大幅收窄。因三四月份不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計重回歷史高位，而需求表現(xiàn)平淡，近日鎳價反彈亦未能提振不銹鋼市場成交，市場信心依然不足。

原料：鎳鐵——近期中鎳礦價格持穩(wěn)，鎳鐵價格高位小幅回落。雖然鎳鐵中線預(yù)期壓力較大，但當(dāng)前市場上鎳鐵現(xiàn)貨供應(yīng)依然不寬裕，即期原料計算鎳鐵利潤豐厚。印尼鎳鐵新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)時間或在二季度；國內(nèi)山東鑫海前四個爐已經(jīng)投產(chǎn)，第五臺礦熱爐正在烘爐或下個月初出鐵，第六臺礦熱爐預(yù)計四月底出鐵，其投產(chǎn)進度明顯加快；內(nèi)蒙古奈曼經(jīng)安新增鎳鐵產(chǎn)能可能提前至2019年7月份投產(chǎn)。整體來看中線鎳鐵供應(yīng)壓力依然巨大，2019年印尼鎳鐵產(chǎn)能增幅可能高達(dá)13-15萬鎳噸/年。鉻鐵——近期鉻礦價格持穩(wěn)為主，因高碳鉻鐵主產(chǎn)區(qū)受限電影響開工率難以提升，且后期內(nèi)蒙古鉻鐵主產(chǎn)區(qū)限電政策升級可能影響高碳鉻鐵產(chǎn)量，高碳鉻鐵價格表現(xiàn)堅挺。

庫存：據(jù)不銹鋼網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周不銹鋼庫存繼續(xù)開始下降，200系繼續(xù)攀升，300系和400系下降。300系不銹鋼庫存分地區(qū)來看，佛山和無錫庫存皆小幅下降；分冷熱軋來看，冷軋庫存處于近幾年高位，熱軋庫存相對偏低。整體來看不銹鋼庫存出現(xiàn)下降的苗頭，或有利于提振市場信心，但因庫存總量處于高位，仍需持續(xù)跟蹤后續(xù)變動情況。

觀點：原料端鎳價中線偏空，二季度印尼鎳鐵新增產(chǎn)能集中投放時間點或逐漸臨近，且近期國內(nèi)山東鑫海鎳鐵新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度明顯加快，而需求端仍無亮點，中線鎳價可能不太樂觀。目前不銹鋼市場對供應(yīng)壓力與需求弱勢較為擔(dān)憂，不銹鋼廠遠(yuǎn)期訂單成交偏弱，且304冷軋庫存處于歷史高位對價格承壓。當(dāng)前暫無法證偽4-5月份傳統(tǒng)消費旺季，四月份不銹鋼下游需求仍存在改善的可能，但是因后期300系不銹鋼供應(yīng)量可能重臨歷史高位、庫存臨近歷史峰值，市場信心依然不足，價格弱勢運行，若后期需求仍未發(fā)現(xiàn)實質(zhì)性的改善，則不銹鋼價格中線可能偏悲觀。

策略：中性。

風(fēng)險點：四月份需求好于預(yù)期，鎳鐵的供應(yīng)壓力遲遲未能顯現(xiàn)。

來源：新鎳網(wǎng)資訊

304不銹鋼品種：

現(xiàn)貨：昨日上午304不銹鋼市場主流成交價走勢分化：佛山熱軋主流成交價上漲50元/噸，無錫熱軋主流成交價下跌100元/噸；佛山冷軋主流成交價上漲50元/噸，無錫冷軋主流成交價下跌100元/噸。近期304不銹鋼價格持續(xù)下跌，當(dāng)前冷軋價格已回吐自2月份以來的大部分漲幅，熱軋價格則表現(xiàn)稍強于冷軋，冷熱軋價差大幅收窄。因三四月份不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計重回歷史高位，而需求表現(xiàn)平淡，近日鎳價反彈亦未能提振不銹鋼市場成交，市場信心依然不足。

原料：鎳鐵——近期中鎳礦價格持穩(wěn)，鎳鐵價格高位小幅回落。雖然鎳鐵中線預(yù)期壓力較大，但當(dāng)前市場上鎳鐵現(xiàn)貨供應(yīng)依然不寬裕，即期原料計算鎳鐵利潤豐厚。印尼鎳鐵新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)時間或在二季度；國內(nèi)山東鑫海前四個爐已經(jīng)投產(chǎn)，第五臺礦熱爐正在烘爐或下個月初出鐵，第六臺礦熱爐預(yù)計四月底出鐵，其投產(chǎn)進度明顯加快；內(nèi)蒙古奈曼經(jīng)安新增鎳鐵產(chǎn)能可能提前至2019年7月份投產(chǎn)。整體來看中線鎳鐵供應(yīng)壓力依然巨大，2019年印尼鎳鐵產(chǎn)能增幅可能高達(dá)13-15萬鎳噸/年。鉻鐵——近期鉻礦價格持穩(wěn)為主，因高碳鉻鐵主產(chǎn)區(qū)受限電影響開工率難以提升，且后期內(nèi)蒙古鉻鐵主產(chǎn)區(qū)限電政策升級可能影響高碳鉻鐵產(chǎn)量，高碳鉻鐵價格表現(xiàn)堅挺。

庫存：據(jù)不銹鋼網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周不銹鋼庫存繼續(xù)開始下降，200系繼續(xù)攀升，300系和400系下降。300系不銹鋼庫存分地區(qū)來看，佛山和無錫庫存皆小幅下降；分冷熱軋來看，冷軋庫存處于近幾年高位，熱軋庫存相對偏低。整體來看不銹鋼庫存出現(xiàn)下降的苗頭，或有利于提振市場信心，但因庫存總量處于高位，仍需持續(xù)跟蹤后續(xù)變動情況。

觀點：原料端鎳價中線偏空，二季度印尼鎳鐵新增產(chǎn)能集中投放時間點或逐漸臨近，且近期國內(nèi)山東鑫海鎳鐵新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度明顯加快，而需求端仍無亮點，中線鎳價可能不太樂觀。目前不銹鋼市場對供應(yīng)壓力與需求弱勢較為擔(dān)憂，不銹鋼廠遠(yuǎn)期訂單成交偏弱，且304冷軋庫存處于歷史高位對價格承壓。當(dāng)前暫無法證偽4-5月份傳統(tǒng)消費旺季，四月份不銹鋼下游需求仍存在改善的可能，但是因后期300系不銹鋼供應(yīng)量可能重臨歷史高位、庫存臨近歷史峰值，市場信心依然不足，價格弱勢運行，若后期需求仍未發(fā)現(xiàn)實質(zhì)性的改善，則不銹鋼價格中線可能偏悲觀。

策略：中性。

風(fēng)險點：四月份需求好于預(yù)期，鎳鐵的供應(yīng)壓力遲遲未能顯現(xiàn)。

來源：新鎳網(wǎng)資訊

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